Administracion de capital

Bibliografía:
Ross, S.; Westerfield, R.; Bradford, J. (2006). Fundamentos de Finanzas Corporativas. (7ª Ed.) México.: McGraw Hill. (ISBN: 9789701056349)
Capítulo 17 Apalancamiento Financiero yPolítica de Estructura de Capital



Objetivo:
Aplicar los conceptos aprendidos para determinar la estructura de capital optima de la empresa, así como describir los efectos de la informaciónasimétrica sobre las decisiones de los inversionistas.

Procedimiento:
Mediante la lectura previa de la información proporcionada por nuestra plataforma Blackboard y los conocimientos prácticosadquiridos en clase, daremos respuestas a las interrogantes de los problemas planteados en la actividad.

Resultados:
1. Moon Beam Industries tiene una razón de deuda a capital de 1.5. El CPPC es de 22% yel costo de deuda es de 13.50%, la tasa impositiva es de 29%.
a. ¿Cuál es el costo de capital accionario, sin contemplar impuestos?
Re = Ra + (Ra-Rd) (D/E)
Re = .22 + (.22 - .1350) (1.5)
Re=.3475 = 34.75% (Sin impuestos)


b. ¿Cuál es el costo de capital accionario, tomando en cuenta impuestos?
Re = Ra + (Ra-Rd) (D/E) (1-T)
Re = .22 + (.22 - .1350) (1.5) (1-.29)
Re = .3105 = 31.05%(Con impuestos)

2. Una empresa tiene una estructura de capital compuesta por un 30% de deuda y 70% de capital. Si los inversionistas requieren un rendimiento de 15% y los intereses de la deudarepresentan un 10%, ¿Cuál es el costo de capital?
Ccpp = Rd (D/D+E) + Re (E/D+E)
Ccpp = .30 (.30/.30+.70) + .15(.70/.30+.70)
Ccpp = 19.5%
Re = .195 + (.195 - .30) (.4285)
Re = .15 = 15%

3.Una empresa tiene la posibilidad de adquirir deuda al 9.35% para reemplazar aportaciones de los socios, la deuda representaría el 44%. Si los accionistas requieren un rendimiento de 25%, ¿cuál es elcosto de capital de la empresa?
Ccpp = Rd (D/D+E) + Re (E/D+E)
Ccpp = .44 (.44/.44+.56) + .25 (.56/.44+.56)
Ccpp = .3336 = 33.36%

4. Si el costo de capital de una empresa es de 28% con una...