Administracion Financiera

Administracion Financiera, 5to año, Licenciatura en Administracion FCE, UNC.

RESPUESTAS FINAL ADMINISTRACION FINANCIERA


Explique que se entiende por Capital de Trabajo y cuales son los conceptos que lo integran.
Son los fondos necesarios para llevar a cabo la inversión. El CT es uno de los dos grandes componentes de la estructura de inversión de la empresa. Es posible hablar de CT conlos siguientes alcances:

AMPLIO: Es el capital total requerido por la operatoria de la empresa para cumplir adecuadamente con su ciclo operativo (D-M-D), independientemente de cómo se financie.
RESTRINGIDO: Suponiendo que esta 100% financiado con Ds de LP. En el primer caso se denomina CTB y en el segundo CTN.

CT Permanente: es el CT mínimo que requiere la empresa para cumplir correctamentesu ciclo operativo. La empresa no puede reducirlo en el CP, su aplicación en CT permanente sin afectar su operatoria. Adquiere las características de capital inmovilizado, pero se diferencia de este en que cambia constantemente de contenido.

CT Transitorio: Es el CT que se aplica eventualmente en la empresa por variaciones normales en la duración del ciclo operativo y/o en el nivel deactividad.

Existen 2 métodos para determinar la necesidad de CT:

Método Técnico: Permite determinar el CTN y CTB

CTB = Qx x Ce x N + Inventarios

CTN = CTB – Ds Operativas – Liberación de CT

La 2º formula nos indica la parte del CT que no es financiada con Ds. Operativas (Por Ej. proveedores), nos indica por lo tanto la necesidad de financiamiento externo adicional (Aporte de Capital y/o Ds.Financieras)

Limitación del Método Técnico
Es estático, nos permite conocer la aplicación del CT al final del CO, pero no las necesidades a medida que avanza. Difícilmente el CO tenga siempre la misma duración
No comienzo los ciclos siempre con la misma regularidad (Nº de solapamientos), hay diferentes períodos en cada CO.
Los costos erogables no son siempre los mismos, ni el nivel deactividad

Método de los FF: Se puede determinar el CT observando el FFN op. Y permite ver como se financia.

FFi
(FFe)
FFop Bruto
Ds. Operativas
FFNop
Deudas
FFN financiero

El FFN operativo nos indica la necesidad de financiamiento externo del CT




Explique cuales son las variables que determinan el Capital de Trabajo

Duración del ciclo D-M-D y el numero de solapamientos a que delugar: Mientras mayor sea la duración del ciclo D-M-D y mayor el Nº de solapamientos o superposiciones de ciclos, mayor será el requerimiento de CT. Es decir que el requerimiento de CT depende:
El tiempo que media entre ciclo y ciclo, si suponemos constante la duración del ciclo, mientras menor sea el tiempo, mayor Nº de solapamientos y mayor necesidad de CT.

Costo del producto: (CostosErogables solamente). Este determina la inversión necesaria en el CO. Mientras mayor sea el costo del producto, mayor será la necesidad de CT.

Nivel de Actividad: La cantidad de unidades que reproducen, venden y cobran simultáneamente en un mismo CO, Si las otras variables se mantienen constantes (Duración del CO, Nº de solapamientos y CE por unidad de producto), el CT necesario es directamenteproporcional al nivel de actividad.

Inflación: no puede decirse que la inflación requiera más CT, pero para mantener el poder adquisitivo del mismo, debemos aplicar nuevas unidades monetarias a medida que la inflación crece.

Todas las variables antes mencionadas están condicionadas a su vez por:

-El sector de la economía en que vamos a operar
-La tecnología disponible llevar a cabo laactividad
-Las decisiones de política que se adopten para desarrollar la actividad.

Explique el significado de Beta, como se calcula y para que se usa. Que significa Beta: 1.25?

Concepto
Beta mide el riesgo sistemático de un activo determinado respecto de un activo con riesgo promedio. Mide la sensibilidad del rendimiento del activo ante una variación del rendimiento de la cartera de mercado,...