Administracion financiera

ESCUELA DE INGENIERÍA DE ANTIOQUIA
MERCADOS FINANCIEROS
JUAN CARLOS BOTERO R. 2005
EIA – ESPECIALIZACIÓN EN FINANZAS
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INTRO A LOS MERCADOS FINANCIEROS

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MERCADOS FINANCIEROS
• Los mercados financieros consisten principalmente de tres clases de instrumentos:
– Obligaciones Directas de corporaciones y el gobierno – Derivados, tales comoswaps, opciones y futuros – Titularizaciones y activos estructurados

• Las obligaciones directas incluyen acciones, Bonos Soberanos (TES), deuda corporativa y bonos convertibles en acciones. Estos instrumentos representan obligaciones creadas por el emisor para los inversionistas. • Los derivados se llaman así porque derivan su precio del precio de otro activo. Se crean cuando dos partes acuerdantomar posiciones contrarias en una transacción. • Las titularizaciones transforman activos en unidades que se puedan transar (comprar y vender).
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MERCADOS FINANCIEROS
• Y estos instrumentos se transan siguientes mercados financieros:
– – – – – Mercado del Dinero Mercado de Renta Fija Mercado del dólar Mercado de derivados Mercado Accionario

en

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MERCADO DE DINERO (Money Market)
• • • CDT PAPELES COMERCIALES REPOS y SIMULTÁNEAS

¿QUÉ SON LOS CDT? ¿QUÉ SON LOS PAPELES COMERCIALES? ¿QUÉ SON REPOS y SIMULTÁNEAS?

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MERCADO DE RENTA FIJA (Fixed Income)
• • • TES BONOS CORPORATIVOS TITULARIZACIONES

¿QUÉ SON LOS TES? ¿QUÉ SON BONOS CORPORATIVOS?¿QUÉ SON TITULARIZACIONES?

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MERCADO DEL DÓLAR SPOT
• La negociación de dólares en Colombia se hace a través del sistema transaccional SET FX, administrado por la Bolsa de Valores de Colombia (BVC) • En promedio en SET FX se están moviendo US$500 millones diarios.

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MERCADO DE DERIVADOS (Tasa de Cambio)
• Elmercado más líquido en Colombia es de forwards peso/dólar, que mueve diariamente cerca de US$250 millones, casi todo OTC. • A través del sistema SET-FX también se están transando forwards de tipo de cambio, en dos modalidades: outright forward y swaps. Esto solo para operaciones en el mercado interbancario. • A través de la Bolsa se transan OPCF en una pantalla especial para estas operaciones. • Elmercado de opciones está muy incipiente aun en Colombia, pero ya se han empezado a hacer operaciones con este tipo de derivados.

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MERCADO ACCIONARIO (Renta Variable)
• • • ACCIONES ORDINARIAS ACCIONES PREFERENCIALES ADR

¿QUÉ SON ACCIONES ORDINARIAS? ¿QUÉ SON ACCIONES PREFERENCIALES? ¿QUÉ SON ADR?

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9MERCADO DEL DINERO (Money Market)

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CDT (Descripción General)
• Un CDT es un certificado que se recibe por depósitos de sumas de dinero y son emitidos por las entidades financieras como bancos, corporaciones financieras y compañías de financiamiento comercial a cualquier plazo. • Los CDT pueden ser emitidos pagando intereses cada cierto tiempo deacuerdo con la tasa de interés DTF, con el Índice de Precios al Consumidor (IPC) o a cualquier otro indicador. Incluso también pueden emitirse pagando intereses fijos. Adicionalmente los CDT pueden emitirse pagando todo el rendimiento al final (similar a un cero cupón). • No se requiere su inscripción ante el Registro Nacional de Valores e Intermediarios (RNVI). El plazo mínimo de emisión de un CDTes de 30 días. Existe una modalidad conocida como CDAT, los cuales son emitidos a plazos entre 15 y 29 días. Los CDT son nominativos y no pueden redimirse antes de su vencimiento.
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CDT (Sistema de Negociación)
• Los CDT pueden transarse vía telefónica entre inversionistas y entidades financieras o firmas comisionistas de Bolsa. Igualmente pueden...