Administrador de empresas

EVALUACIÓN MÓDULO INDUSTRIAL
SECTOR AUTOMOTRIZ

ANA MARIA ACOSTA ROJAS
DIEGO FERNANDO BERRIO PRADO
JUAN CAMILO BRICEÑO ACEVEDO
RAFAEL DAVID CASTRO BALLESTAS
JUAN PABLO MORA TRUJILLO

UNIVERSIDAD DE LOS ANDES
FACULTAD DE ADMINISTRACIÓN
ESPECIALIZACIÓN EN ADMINISTRACIÓN FINANCIERA
DIAGNÓSTICO Y DESEMPEÑO FINANCIERO
Bogotá D.C. – Febrero 28 de 2011

1. EMPRESA NORTEAMERICANA: FordMotor Company

Eficiencia operacional: Haciendo un análisis de la operación llevada a cabo por Ford durante los años 2004-2008, se puede observar claramente un descenso en la Utilidad operacional a partir del año 2005[1]. En el 2006 la empresa presentó la mayor pérdida acumulada de toda su historia.[2] Principalmente, este resultado financiero se debió a varios factores, entre los cuales se destacala crisis financiera mundial que tocó sensiblemente el sector automotriz americano. Como consecuencia de lo anterior, la demanda disminuyó un 9,5% frente a 2005. Otro factor que influyó notablemente fue la dura competencia de empresas asiáticas en el mercado, principalmente Toyota[3]. Debido a estos resultados negativos, Ford tomó la decisión de hacer una profunda reestructuración, buscando lasostenibilidad de la compañía en el mercado americano durante la crisis. Dentro de las políticas adoptadas, cabe destacar: La reducción para finales de 2008 de 5.000 millones de dólares de costos y gastos[4], así como la reducción de un tercio del personal (más de 14.000 empleos), le permitió ser mas eficiente ya que su costo de ventas pasaría de representar el 97,87% de las ventas totales en 2006,a 87,71% en 2007, a pesar del aumento de generalizado precios de las materias primas. También se tomaron otras medidas para enfrentar esta coyuntura, tales como suspender sus dividendos trimestrales, reducir su capacidad de producción y renovar sus líneas de vehículos, en especial el modelo F-150, lo cual era una debilidad ampliamente señalada por los analistas[5]. A pesar de las medidas tomadas,era una situación que iba a perdurar hasta 2008, sin embargo en Ford eran conscientes que la empresa volvería a ser rentable sólo hasta 2009.[6]

Estructura y composición del flujo de caja libre:El plan de estructuración de Ford se llegó a conocer como “One Ford”[7], y contemplaba, adicional a lo anteriormente descrito, una simplificación de toda la operación. Fue por ello que en 2007, Fordtuvo que desprenderse de las marcas Jaguar, Land Rover, Volvo y otras, las cuales fueron a parar a empresas automotrices asiáticas, para concentrarse exclusivamente en la marca de la casa matriz: Ford. Pasaron de tener 97 modelos de automóviles a solo 20[8]. El efecto de esta de dichos recortes en gastos se reflejan para 2007, del cual aumentó 146% (USD 13.000 millones)con respecto al año anterior.Tabla 2: Saldo de Flujo de caja libre periodo 2004-2008

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Patrones de inversión en largo plazo y capital de trabajo:Por otro lado, esta reestructuración obligó a la compañía a hacer reducciones importantes en activos fijos y otros activos de largo plazo. Solo entre 2007 y 2008 la empresa redujo su activo fijo bruto y activo de largo plazo 19,44% y 30%. Dichos movimientos terminaron poralterar la distribución del Balance, ya que generaron una transferencia de 5% de los activos de largo plazo a activos corrientes durante el periodo de análisis. Otro aspecto importante a resaltar es que el endeudamiento superó el 100% en los años 2006 y 2008, lo cual refjeaba la completa destrucción del patrimonio ya que la totalidad de la empresa era debida a terceros. En los cuatro añosanalizados, el capital de trabajo presenta un saldo negativo promedio de 38.606 millones de dólares, sin embargo es un dato que se mantuvo estable a pesar de la situación critica que tuvo que presentar

Evolución de la rentabilidad del accionista y del negocio Durante el periodo de análisis la empresa se econtraba en una senda insostenible ya que su rentabilidad operacional estuvo en rojo desde el...