ambito sectorial

Contabilidad Financiera

Análisis de Estados
Financieros
Documento de Trabajo

CONTENIDO
1
2
3
4
5
6
7

Los objetivos del análisis financieros
Formas del análisis financieros
Los índices financieros
Índices de liquidez
Índices de gestión o eficiencia
Índices de solvencia
Índices de rentabilidad

Preparado por
Beatrice Avolio de Vargas-Corbacho

Documento de trabajoelaborado para fines didácticos.
Prohibida su reproducción total o parcial sin permiso del autor.
Última actualización: diciembre 2004

ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

.

1 LOS OBJETIVOS DEL ANÁLISIS FINANCIERO
El análisis de los estados financieros
tiene por objetivo la evaluación de la
situación económica y financiera de
una empresa, a partir de las
PERMITE
EVALUAR
EL
DESEMPEÑOANTERIOR DE UNA EMPRESA.
condiciones de equilibrio de su
estructura financiera y económica y
ANALISIS
PERMITE
EVALUAR
LA
CONDICIÓN
de sus flujos financieros. A través
DE
ACTUAL DE UNA EMPRESA.
ESTADOS
FINAN.
del
análisis
de
los
estados
BUSCA PREDECIR EL POTENCIAL FUTURO E
financieros de una empresa es
LA ENTIDAD, PROPORCIONAR INDICIOS
SOBRE LA FORMA EN LA QUE LA EMPRESA
posibleevaluar el desempeño
RESPONDERA
A
LOS
DESARROLLO
ECONOMICOS FUTUROS.
anterior, la condición actual del
negocio y en cierta manera, hasta
predecir el potencial futuro y la
capacidad de la empresa para adaptarse a condiciones variantes. Casi todas las decisiones
tomadas por una empresa se ven reflejadas en última instancia en los estados financieros, por
lo que estos informes proporcionanuna gran ayuda a los usuarios internos y externos que
deben hacer juicios acerca de la empresa.
El análisis de los estados
financieros es útil para
FUENTES DE INFORMACIÓN PARA EL ANÁLISIS FINANCIERO
muchas personas. Por un
lado, los acreedores están
ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
interesados en la liquidez de
la empresa para el repago de
sus deudas; los accionistas
INFORMACIÓNCOMPLEMENTARIA
CUALQUIER
- Operaciones, lineas de negocios.
están interesados en la
OTRO TIPO
- Mercado, productos,
DE INFORM.
rentabilidad del negocio; la
gerencia está interesada en la
LOS ESTADOS
NOTAS A LOS
FINANCIEROS:
ESTADOS FINANCIEROS:
gestión, etc. Por esta razón,
- Principios contables
- Información complementaria.
- Partidas extraordinarias.
- Hechos relevantes des.cierrelos diferentes usuarios de los
estados financieros suelen
emplear diferentes procesos
analíticos y enfatizan el análisis de la información de acuerdo con sus propósitos individuales.

2 FORMAS DEL ANÁLISIS FINANCIERO
El análisis de los estados financieros puede ser realizado de diversas formas, las cuales no son
excluyentes sino más bien complementarias. Las modalidades más utilizadas deanálisis están
conformadas por: el análisis porcentual, los ratios o índices financieros, el análisis del flujo de
fondos y flujo de efectivo y finalmente, para fines de presentación, el análisis gráfico.

Análisis porcentual. La mayoría de los analistas inicia el estudio de los estados financieros

con un examen de las relaciones y cambios generales porcentuales que se muestran en losestados financieros. Este análisis consiste en transferir los valores absolutos mostrados en los
estados financieros a valores relativos con el objeto de realizar un análisis más objetivo.

El análisis porcentual puede ser de dos tipos. El primero es el análisis vertical, que traducen los
montos de los estados financieros como porcentajes de una partida básica. En el caso del
Estado de Gananciasy Pérdidas, todas las partidas suelen ser expresadas como un porcentaje
de las ventas. En el caso del Balance General, todos los rubros del activo, pasivo y patrimonio

2.

ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

.
se convierten en porcentajes respecto al total del activo o, lo que es lo mismo, al total de
pasivo y patrimonio. En los cuadros siguientes se adjuntan los estados financieros de...