Análisis financiero

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IN56A
Andrés Kettlun
Análisis Financiero

Análisis Financiero

Andrés Kettlun

2007

Análisis Financiero
El análisis financiero tiene como objetivo entregar
información relevante para formular juicios sobre la
situación financiera de una empresa y su gestión.
La herramienta de análisis financiero más popular es
el uso de las razones financieras (o ratios o índices
financieros),que se efectúa generalmente en base a
la información contable de la empresa en análisis.
Para ello se utiliza normalmente la información
contenida en los estados de resultados y los
balances de la empresa.
Un ratio es una razón, es decir, la relación entre dos
números.
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Departamento de Ingeniería Industrial
Universidad de Chile
2007

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Andrés Kettlun
Análisis Financiero

Análisis Financiero
El análisis de los valores que muestran los estados
financieros es de interés para:
– Administración: en qué medida se están cumpliendo
los objetivos trazados.
– Agentes Externos:
• Banco:
• Accionistas:
• Acreedores:

Evaluar la capacidad de pago
Rentabilidad versus riesgo
Capacidad de pagoDepartamento de Ingeniería Industrial
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Análisis Financiero
Analizar los estados financieros de una empresa consiste
en examinarlos desde el punto de vista de su situación
económica y financiera.
Situación Económica: Capacidad o grado de eficiencia para
producir utilidades.
Situación Financiera: Capacidad de la empresa para pagar
sus deudas.

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Andrés Kettlun
Análisis Financiero

Razones o Indices Financieros
El análisis financiero consiste en la comparación de índice o razones
calculadas a partir de los estados financieros.
Supongamos que una empresa tiene una rentabilidad de 10%.¿Es esto
bueno o malo?
Patrones de Comparación:
a) Objetivos o estándares de la empresa
b) Evolución histórica
c) Resultados de otras empresas del sector
d) Exigencias de Mercado

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Tipos de Razones Financieras
Normalmente se consideran las siguientes familias de
Ratios o razones financieras:
1.
Liquidez:evalúan la capacidad de la empresa para atender sus
compromisos de corto plazo.
2.
Endeudamiento: mide la importancia relativa de la deuda y su
estructura, como proporción de los recursos totales empleados
por la empresa.
3.
Rentabilidad y eficiencia: evalúan el desempeño de la empresa en
términos de los resultados obtenidos respecto de la inversión
efectuada por el dueño, o de la inversióntotal efectuada.
4.
Valor de Mercado: combinan datos contables y datos de mercado.

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Razones de Liquidez
Permiten evaluar la capacidad de la empresa para
pagar oportunamente sus obligaciones de cortoplazo.
Son especialmente relevantes para bancos y
proveedores que otorgan créditos de corto plazo.
No obstante, tienen el inconveniente que pueden
perder vigencia rápidamente.

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Razones de Liquidez

Razón Circulante =

Activos circulantes
Pasivos circulantes

Mide la capacidad de la empresa para pagar susdeudas de corto plazo.
Test Acido =

Act. circulante - Existencias
Pasivo circulante

Es más exigente que el anterior, excluyendo los activos menos líquidos
(generalmente es difícil deshacerse rápidamente de las existencias y a
buen precio).

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