Analisis 2009 pluspetrol camisea s.a.
Páginas: 5 (1246 palabras)
Publicado: 6 de julio de 2011
PLUSPETROL CAMISEA S.A
ANÁLISIS Y DISCUSIÓN DE LA GERENCIA
ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009
Balance General.-
El total de activos de la Compañía al 31 de diciembre de 2009 es de US$ 483 millones compuestos por: 14% (US$ 68.1 millones) de activos corrientes y 86% (US$ 414.8 millones) de activos no corrientes.
El activo corriente registrado al cierre del ejercicio 2009presenta un incremento de US$ 10.8 millones en comparación al activo corriente al cierre del ejercicio 2008; a su vez el activo no corriente presenta una disminución de US$ 8.8 millones en comparación con similar período del ejercicio 2008. El incremento del activo corriente se debe principalmente a: i) los mayores depósitos remunerados en entidades financieras del exterior por US$ 10.5 millonesproducto de los ingresos por venta de Naphta y GLP ascendentes a US$ 18.3 millones; y ii) el incremento del valor del stock de líquidos de gas debido principalmente al mayor precio en comparación con el año anterior.
La disminución del activo no corriente se debe principalmente al efecto neto de: i) la disminución de las cuentas por cobrar a partes relacionadas producto de la cobranza parcial delpréstamo con Pluspetrol Lote 56 S.A. por US$ 70 millones; y ii) el incremento del rubro inmuebles, maquinaria y equipo debido a la mayor inversión de US$ 55 millones en el proyecto Cashiriari.
El total de pasivos de la Compañía al 31 de diciembre de 2009 es de US$337.3 millones compuestos por 21% (US$ 70.9 millones) de pasivos corrientes y 79% (US$266.4 millones) de pasivos no corrientes.Los pasivos presentan un incremento de US$ 91.2 millones en comparación al cierre del ejercicio 2008 debido principalmente a la obtención de un préstamo sindicado a mediano plazo por un importe de US$100 millones.
La cuenta de patrimonio disminuyó en 37.9% respecto al 31 de diciembre de 2008, debido principalmente a la distribución de dividendos por US$160.2 millones.
Administración deriesgos.-
a) Riesgos de mercado -
(i) Riesgo de tipo de cambio -
Dado que los ingresos y la mayoría de los costos y gastos de la Compañía están denominados en dólares estadounidenses, su actual exposición al riesgo de tipo de cambio de otras monedas es limitada.
(ii) Riesgo de tasa de interés -
La Compañía está expuesta a cambios en las tasas de interés en el mercado de sus activos ypasivos. El endeudamiento a tasas variables expone a la Compañía al riesgo de tasa de interés sobre sus flujos de efectivo. El endeudamiento a tasas fijas la expone al riesgo de tasa de interés sobre el valor razonable de sus pasivos.
Los activos financieros de la Compañía incluyen depósitos en efectivo en bancos que en su mayoría devengan tasas de interés fija y préstamos otorgados a empresasafiliadas que devengan tasas de interés variable. Los pasivos financieros incluyen deuda a largo plazo con una tasa de interés variable.
(iii) Riesgo de precio -
La Compañía está expuesta al riesgo de variación de los precios del petróleo que incide en el precio de venta de los líquidos de gas que comercializa, los cuales son afectados de manera significativa por los cambios en las condicioneseconómicas globales, la disponibilidad de los recursos y los ciclos de industrias relacionadas.
b) Riesgo crediticio -
El riesgo de crédito se origina en la incapacidad de los deudores de poder cancelar sus obligaciones con la Compañía a medida que éstas vencen.
La Gerencia considera que la Compañía no está expuesta al riesgo crediticio dado que: i) opera mayoritariamente con clientes deprimera línea, otorga plazos de crédito menores a 30 días, requiere garantías de pago y no se han presentado problemas de cobrabilidad, y ii) mantiene saldos por cobrar por préstamos a empresas relacionadas que generan suficientes flujos de efectivo para cumplir con sus obligaciones.
Asimismo, la Compañía establece políticas de crédito conservadoras incluyendo la evaluación de la calidad...
ANÁLISIS Y DISCUSIÓN DE LA GERENCIA
ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009
Balance General.-
El total de activos de la Compañía al 31 de diciembre de 2009 es de US$ 483 millones compuestos por: 14% (US$ 68.1 millones) de activos corrientes y 86% (US$ 414.8 millones) de activos no corrientes.
El activo corriente registrado al cierre del ejercicio 2009presenta un incremento de US$ 10.8 millones en comparación al activo corriente al cierre del ejercicio 2008; a su vez el activo no corriente presenta una disminución de US$ 8.8 millones en comparación con similar período del ejercicio 2008. El incremento del activo corriente se debe principalmente a: i) los mayores depósitos remunerados en entidades financieras del exterior por US$ 10.5 millonesproducto de los ingresos por venta de Naphta y GLP ascendentes a US$ 18.3 millones; y ii) el incremento del valor del stock de líquidos de gas debido principalmente al mayor precio en comparación con el año anterior.
La disminución del activo no corriente se debe principalmente al efecto neto de: i) la disminución de las cuentas por cobrar a partes relacionadas producto de la cobranza parcial delpréstamo con Pluspetrol Lote 56 S.A. por US$ 70 millones; y ii) el incremento del rubro inmuebles, maquinaria y equipo debido a la mayor inversión de US$ 55 millones en el proyecto Cashiriari.
El total de pasivos de la Compañía al 31 de diciembre de 2009 es de US$337.3 millones compuestos por 21% (US$ 70.9 millones) de pasivos corrientes y 79% (US$266.4 millones) de pasivos no corrientes.Los pasivos presentan un incremento de US$ 91.2 millones en comparación al cierre del ejercicio 2008 debido principalmente a la obtención de un préstamo sindicado a mediano plazo por un importe de US$100 millones.
La cuenta de patrimonio disminuyó en 37.9% respecto al 31 de diciembre de 2008, debido principalmente a la distribución de dividendos por US$160.2 millones.
Administración deriesgos.-
a) Riesgos de mercado -
(i) Riesgo de tipo de cambio -
Dado que los ingresos y la mayoría de los costos y gastos de la Compañía están denominados en dólares estadounidenses, su actual exposición al riesgo de tipo de cambio de otras monedas es limitada.
(ii) Riesgo de tasa de interés -
La Compañía está expuesta a cambios en las tasas de interés en el mercado de sus activos ypasivos. El endeudamiento a tasas variables expone a la Compañía al riesgo de tasa de interés sobre sus flujos de efectivo. El endeudamiento a tasas fijas la expone al riesgo de tasa de interés sobre el valor razonable de sus pasivos.
Los activos financieros de la Compañía incluyen depósitos en efectivo en bancos que en su mayoría devengan tasas de interés fija y préstamos otorgados a empresasafiliadas que devengan tasas de interés variable. Los pasivos financieros incluyen deuda a largo plazo con una tasa de interés variable.
(iii) Riesgo de precio -
La Compañía está expuesta al riesgo de variación de los precios del petróleo que incide en el precio de venta de los líquidos de gas que comercializa, los cuales son afectados de manera significativa por los cambios en las condicioneseconómicas globales, la disponibilidad de los recursos y los ciclos de industrias relacionadas.
b) Riesgo crediticio -
El riesgo de crédito se origina en la incapacidad de los deudores de poder cancelar sus obligaciones con la Compañía a medida que éstas vencen.
La Gerencia considera que la Compañía no está expuesta al riesgo crediticio dado que: i) opera mayoritariamente con clientes deprimera línea, otorga plazos de crédito menores a 30 días, requiere garantías de pago y no se han presentado problemas de cobrabilidad, y ii) mantiene saldos por cobrar por préstamos a empresas relacionadas que generan suficientes flujos de efectivo para cumplir con sus obligaciones.
Asimismo, la Compañía establece políticas de crédito conservadoras incluyendo la evaluación de la calidad...
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