Analisis de flujo de caja

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Administración Financiera

Caso Práctico 3 Análisis de Empresas y Flujos de Caja
ABC S.A.
ABC S.A. se dedica a la construcción de tubos plásticos para la industria sanitaria y ha sido reciénconstituida en el 2007 (el año base). Los Estados Financieros del año base se les proporcionan a continuación:
BALANCE GENERAL ACTIVO Año base Excedente de Caja Caja 1,365 CxC 2,509 Inventarios 2,750 AFN7,500 Activo Total 14,124 PASIVO Proveedores Impuestos por pagar Préstamo a LP Pasivo Total PATRIMONIO Capital Social UR Patrimonio Total Pasivo + Patrimonio

PERDIDAS Y GANANCIAS Año base Ventas20,600 Costo de Ventas (15,000) Margen Bruto 5,600 Gastos Operativos (1,644) Gastos Administrativos (1,050) EBIT 2,906 Intereses (600) EBT 2,306 Participación a L (184) Impuestos (636) Uneta 1,485Dividendos (223) Uretenida 1,262

2,200 408 5,000 7,608

5,254 1,262 6,516 14,124

El dinamismo del sector le hace pensar que las ventas crecerán en 8% todos los años hasta el 2010. Por otro lado,la empresa estima que los costos de venta siempre representarán el 70% de las ventas, mientras que los gastos operativos 8% y los gastos administrativos 5%. Asimismo, el préstamo de largo plazo notiene vencimiento específico y devenga intereses anuales de 12%. La participación de los trabajadores es de 8% mientras que el impuesto a la renta es de 30%. En cuanto a los dividendos, en el año baserepartieron el 15% de la utilidad neta, mientras que los accionistas esperan repartir el 20% de las utilidades netas en el 2008 y luego 60% para el 2009 en adelante. Por otro lado, la empresa buscarásiempre mantener un ratio de liquidez absoluta (prueba defensiva) de 0.5 a partir del 2008, mientras que las ventas al crédito tienen un plazo promedio de 45 días. Por otro lado, los inventariosmantendrían una rotación promedio de 90 días y la empresa invertirá 500 todos los años en activo fijo (no hay depreciación). En cuanto a los pasivos, el plazo promedio otorgado por los proveedores de la...
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