analisis de riesgo

Páginas: 2 (417 palabras) Publicado: 27 de abril de 2013
Análisis de riesgo
El análisis de riesgo refiere al cálculo de las probabilidades, acerca de una inversión y su correspondiente flujo de efectivo, las dos distribuciones más comunes usadas son ladistribución de probabilidad normal y la distribución de probabilidad triangular
Distribución de la probabilidad del valor presente neto (distribución triangular)
VPN=∑_(j=0)^n▒x_j/〖(1+i)〗^j -x_0c_j {█(-1 si j=0@1/〖(1+i)〗^j si j=1,2,3…,n)}
VPN=c_0 x_0+c_1 x_1+⋯c_n x_n=∑_(j=0)^n▒〖c_j x_j 〗
el VPN:∑_(j=0)^n▒〖c_j E(x_j )=∑_(j=0)^n▒〖c_j u_j 〗〗
VAR(VPN)= ∑_(j=0)^n▒〖〖c^2〗_j 〖o^2〗_j 〗E(x)=1/3 |a+b+c|
VAR(x)=1/24 〖(c-a)〗^2
Ejemplo: suponga que cierta empresa desea tomar una decisión en base a los flujos probabilísticos mostrados a continuación:
Año Estimación pesimista Estimaciónreal Estimación optimista
0 -140 -100 -80
1 30 40 60
2 35 40 45
La empresa aceptara el proyecto si: existe un nivel de confianza de 90% de que el VPN>0 con una TRMA de 20%
año c_j u_i E(VPN)〖c^2〗_j 〖o^2〗_j VAR(VPN)
J=o -1 106.666 -106.66 1 150
J=1 0.83 43.33 36.11 0.6884 37.5 25.83
J=2 0.694 40 27.78 0.48 4.17 2
∑=-42.76 =∑
P(VPN>0)=P(z>(o-u)/o)P(VPN>0)=P(z>(0-(-42.7))/13.33)=P(z>3.2)=0.99
P(VPN>0)=1-0.99=0.01=1%∴se rechaza el proyecto

Enunciado
1. Explicar en qué consiste el criterio de la tasa interna de rentabilidad (TIR).
2. Calcular la tasa interna de rentabilidad(TIR) de una inversión que supone un
desembolso inicial de 1.750 euros y que genera los flujos de caja netos siguientes: al
final del primer año 800 euros, y al final del segundo año 1.300 euros.Primer paso
A. Lectura comprensiva de las dos preguntas
Antes de responder es conveniente que el alumno sepa encuadrar las preguntas en un
contexto.
Las dos preguntas hacen referencia a uno de losmétodos de selección de inversiones: el
criterio de la tasa de rentabilidad interna o tasa interna de retorno (TIR), uno de los
métodos dinámicos junto con el criterio del valor actualizado neto...
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