ANALISIS ECONOMICO DE INVERSIONES

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ANÁLISIS ECONÓMICO DE
INVERSIONES
Ing. Guillermo A. Salinas López

FACULTAD DE INGENIERÍA
ESCUELA DE INGENIERÍA INDUSTRIAL
guillermo.salinas@correounivalle.edu.co

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DEVALUACIÓN Y REVALUACIÓN
Así como las cosas tienen un valor, las
monedas de los países también tienen un
valor determinado.

El cambio de valor de una moneda,
dependiendo de si éste aumenta o
disminuye encomparación con otras
monedas
extranjeras,
se
denomina
revaluación (Apreciación) o devaluación
(Depreciación) respectivamente.

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DEVALUACIÓN Y REVALUACIÓN
En el año 1995, para comprar un dólar
estadounidense se necesitaban $1000 pesos,
mientras que en el año 2002, para comprar
el mismo dólar estadounidense se necesitan,
aproximadamente,
$2300
pesos
colombianos. ¿Qué sucedió?
Elpeso colombiano perdió valor en relación
con el dólar estadounidense, es decir, se
devaluó (Deprecio).
¿Y en la actualidad que fenómeno está ocurriendo?

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DEVALUACIÓN Y REVALUACIÓN
F=?

Efecto de las tasas de
interés locales

i1 %
P

Efecto interés
TRMF=?

Efecto de las tasa de
cambio con moneda
extranjera

i2 %
TRMP

Efecto relación de valores

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DEVALUACIÓN YREVALUACIÓN
F*TRMF

E%
P*TRMP
E = (1+i1) * (1+i2) – 1, y en forma generalizada:
𝑛

𝐸=

1 + 𝑖𝑗 − 1
𝑗 =1

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DEVALUACIÓN Y REVALUACIÓN
• Usted invirtió $5´000.000 en propiedad
raíz en USA durante 2 años, lo cual le
rento a una tasa del 12% efectiva
anual. Si la tasa de cambio hace dos
años estaba en $2.800/US$ y a la
fecha de recibir las ganancias esta a
$2.600/US$, determineel valor en
pesos que le fue entregado.

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DEVALUACIÓN Y REVALUACIÓN
$5’000.000

US$/$2800

US$1.785,71

F=US$1.785,71(1+12%)2
F=US$2.240
F=US$2.240

$2600/US$

F=$5.824.000

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DEVALUACIÓN Y REVALUACIÓN
n

P = F/(1+i)

2800=2600/(1+i)2

TRMP=TRMF/(1+i)n

i=-3,6376%
El Peso de Apreció

Ahora si aplicamos la
fórmula para el interés
real…iR=(1+12%)*(1-3,6376%)-1
iR= 7.9259%

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DEVALUACIÓN Y REVALUACIÓN
Si aplicamos la tasa real obtenida a los 5
millones de pesos, obtendremos el valor de
dicho dinero, que tiene en cuenta el efecto del
rendimiento de la inversión y el fenómeno de
apreciación del peso frente al dólar.

F=$5.000.000 (1+7,9259%)2
F=$5.824.000

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DEVALUACIÓN Y REVALUACIÓN
Ejemplo:
Ernesto es residente Colombiano, yha adquirido un título del tesoro
Americano el año pasado por
US$600, éste le pagaría un interés del
9,8% anual en dólares al transcurrir un
año. Si la TRM en dicho momento era
de US$1=$2.100 y el peso se ha
apreciado en un 13% este año.
¿Cuánto recibirá Ernesto en pesos por
su inversión?¿Fue favorable o no?

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DEVALUACIÓN Y REVALUACIÓN
F=US$600(1+9,8%)1
F=US$658,8
$2100/US$US$600

$1.260.000

F=$2100(1-13%)1
F=$1.827
US$658,8

$1.827/US$

$1.203.627

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DEVALUACIÓN Y REVALUACIÓN
Rentabilidad del
título=9,8% anual

P=$1.260.000

Apreciación del peso frente
al dólar= 13% anual
iR=(1+9,8%)*(1-13%)-1

iR=-4,4740%

F=$ 1.260.000(1-4,4740%)1
F=$1.203.627

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ANUALIDADES ANTICIPADAS
• Las anualidades anticipadas son aquellas
enlas que los pagos se realizan al inicio del
período, por ejemplo (Alquileres de vivienda
pagados anticipadamente, cuotas de
créditos, etc.)
• Se distinguirán de las anualidades vencidas
con la siguiente representación:

Anualidad Anticipada (Ä)

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ANUALIDADES ANTICIPADAS
Ä
$

0

$

$

$

$

$

$

$

$

$

n-1

P=A+A[((1+i)n-1 -1)/(i*(1+i)n-1)]
El primer pagose encuentra en el presente por lo cual,
esta expresión es equivalente a hallar una anualidad
para un presente menor en “A” pesos y con un pago
menos.

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EJEMPLO
• Usted solicita un crédito a una entidad
financiera por un monto de 10 millones de
pesos. Las condiciones son las siguientes: El
plazo será de 24 meses, las cuotas serán
mensuales y anticipadas, y la tasa de interés
es...