analisis financiero sigma


CASO SIGMA S.A.

La empresa Sigma S.A. Se dedica a la distribución al por mayor de artículos de oficina. De las siete empresas existentes en ese país, Sigma S.A. es la quinta, tanto a nivel de Activos como en generación de utilidades. A continuación se presenta el detalle de los activos y utilidades las empresas distribuidoras mayoristas, siendo el volumen de activos presentados elpromedio de los últimos doce meses y las utilidades, las acumuladas de los últimos doce meses:

COMPOSICION DE LA ACTIVIDAD DE DISTRIBUCION MAYORISTA DE ARTICULOS DE OFICINA
DICIEMBRE 2011


Activos
Peso
Utilidades
Peso





Alpha
250.500,0
37,18%
20.040,0
39,30%
Betha
248.600,0
36,90%
18.645,0
36,57%
Gamma
60.400,0
8,97%4.650,8
9,12%
Deltha
44.000,0
6,53%
3.652,0
7,16%
Sigma
35.000,0
5,20%
1.540,0
3,02%
Epsilon
20.000,0
2,97%
1.360,0
2,67%
Omega
15.200,0
2,26%
1.102,0
2,16%

673.700,0
100,00%
50.989,8
100,00%

Sigma S.A. fue una de las primeras empresas en establecerseen el país hace aproximadamente 20 años, en una empresa de carácter familiar y con una filosofía administrativa conservadora. Sin embargo, en los últimos años ha buscado mayores niveles de endeudamiento para no abrir su capital a terceros y así mantener su dominio sobre la empresa. El financiamiento lo ha negociado con un banco local privado, el cual si bien es el más caro del país, es muyeficiente en lo que respecta a atención al cliente.
Las ventas son en su totalidad a crédito. Si bien sus clientes han mostrado un comportamiento de pago adecuado (se factura a 30 días), Sigma S.A. les ha ofrecido un buen descuento por pronto pago para así diferenciarse de la competencia e incrementar su cuota de mercado.

Las siguientes son las razones financieras de la industria para el periodo2011:



Asimismo, el siguiente cuadro detalla la evolución de las razones financieras de Sigma S.A., para los últimos cuatro años.



Con la anterior información valore la situación financiera de la empresa Sigma S.A., determine sus fortalezas y debilidades así como las posibles causas de las mismas y recomiende las acciones correctivas que considere conveniente. Asimismo, mediante elmodelo Du Pont, determine la rotación de los activos tanto de Sigma S.A., como el promedio de la industria y emita un juicio de valor con base en dicha comparación.

ANALISIS DE LA SITUACION FINANCIERA DE SIGMA S.A.
COMPARACION CON LA COMPENTENCIA
Para evaluar la situación financiera de Sigma S.A. la primera parte corresponde a hacer una evaluación respecto a la competencia:
La Liquidez: Se puedeobservar como Sigma S.A. tiene razones de liquidez que podrían inicialmente calificarse como mejores que las de su competencia y del promedio. La razon circulante de Sigma S.A. es de 1.88 mientras que la prueba de acido es de 1.69 frente a un 1.24 y un 1.00, respectivamente de la competencia; es decir, Sigma S.A. tiene una mayor capacidad de pago a corto plazo que el de su competencia, en promediola liquidez de Sigma S.A supera a la de sus competidores en un 50% en promedio de acuerdo con el análisis de las razones de liquidez.

La Actividad: A estas razones hay que agregarle que los periodos medios de cuentas por cobrar y de inventarios también son mejores en cuanto a la liquidez en la medida que son los mas bajos de la industria; en otras palabras, Sigma S.A. convierte en flujo deefectivo en un periodo menor sus cuentas por cobrar e inventarios al comparar con su competencia.
Lo anteriormente comentado parece concordante con la política mencionada en los enunciados de que Sigma S.A. ha aplicado una política agresiva de descuentos por pronto pago como forma de diferenciarse en el mercado de forma que pareciera los resultados de su análisis de liquidez muestran...