Analisis fundamental

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ANALISIS FUNDAMENTAL

Ingresos, egresos, utilidad.

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Los ingresos por explotación tiene un crecimiento anual de 16,2% año por año. En cuanto al margen de explotación, este es de39,5%. El porcentaje de utilidad sobre las ventas es del 3,2%.

Rendimientos de la empresa

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El número de acciones de LAN es 338.791.000. Su política de pagos esta sujeta a la definida porla SVS, siendo esta de 30%.
El beta de la empresa esta determinado por 24 meses a contar de noviembre 2006.
Los clientes son el número de pasajeros transportados por LAN alrededor del mundo. Aagosto del 2008 se han trasladado 8.422.000 personas.
El Valor libro de la empresa se obtuvo del patrimonio (988.052) dividido por el numero de acciones.
Con los datos generados, se determino uncrecimiento promedio de 8,9 anual (media geométrica de las variaciones del “g” nominal).

Benchmark

CAPM

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Para el cálculo del CAPM se utilizo la variación del IPSA desde el año1998 hasta el 2007, la cual a través de una media geométrica resulto un 13,7%. En cuanto a la tasa libre de riesgo, esta fue obtenida por media geométrica de los valores del BCP 5 siendo finalmenteesta de un 3,5.

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Para el análisis se considero Delta Airlines, la que aun cuando es de mayor envergadura (cuenta con una cantidad de destinos y una flota aérea mayor), susrendimientos sobre la utilidad, EBITDA, valor libro de la acción y su Free CF son menores a los obtenidos para LAN Airlines.

Valorización de la empresa

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Teniendo como base 4 flujos anules yuno a perpetuidad, la empresa tiene un valor actual de USD $3.320.152 con una TIR de 22,91% sobre el WACC de 11,89%.

Datos

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El valor empresa alcanza los USD $4.4753.675, la cualincorporando las obligaciones financieras (Liabilities) entrega una capitalización esperada de USD $3.278.382.
Con esto se puede inferir que las acciones se encuentran sobrevaloradas (9,8 v/s 9,68)
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