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Capital de trabajo

Administración del capital de trabajo

Dr. Guillermo López Dumrauf
dumrauf@fibertel.com.ar

Para una lectura detallada ver: L. Dumrauf, Guillermo: Finanzas Corporativas(Grupo Guía, 2003) La presentación puede encontrarse en: www.dumraufnet.com.ar

Copyright © 2005 by Dr. Guillermo L. Dumrauf. No part of this publication may be reproduced, stored in a retrievalsystem, or transmitted in any form or by any means — electronic, mechanical, photocopying, recording, or otherwise — without the permission of Dr. G.L. Dumrauf. This document provides an outline of apresentation and is incomplete without the accompanying oral commentary and discussion.

Capital de trabajo - definición
El capital de trabajo neto está compuesto por los activos operativos de cortoplazo menos los pasivos operativos (contablemente se lo

Activos circulantes: 60

Deudas de corto plazo: 20

Capital de trabajo: 40

define como la diferencia entre el activo corriente y elpasivo corriente)

Deudas de largo plazo

Activos fijos

Capital propio

–los Activos Operativos de corto

plazo son básicamente disponibilidades, cuentas a cobrar y bienes de Cambio. –losPasivos Operativos son las deudas comerciales y las cuentas a pagar.

El capital de trabajo y el crecimiento

Si las ventas crecen, aumentan las cuentas a cobrar y los inventarios; como éstos a su vez,son financiados por los proveedores, aumentan las cuentas a pagar. Como en general, los proveedores financian los incrementos de inventarios pero no las cuentas a cobrar, mayores ventas generanexigencias de capital de trabajo que deben financiarse.

Requerimientos de capital de trabajo

Capital de trabajo – Política conservadora

Capital de trabajo – Política agresiva

Capital detrabajo – Política de “matching”

Riesgo y rentabilidad de cada política

Nivel de activos y pasivos, costo, riesgo Conservadora y rentabilidad Nivel de caja e inventarios Alto Nivel de cuentas a...
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