Asimetria Descriptiva

ASIMETRÍA INFORMATIVA Alonso Morales Acosta

I. INTRODUCCION ¿Qué pueden tener en común los siguientes casos?: el que un banco no haya informado sobre los alcances de la responsabilidad del tarjeta habiente cuando su tarjeta de crédito es usada ilícitamente por terceros; que se venda un cuadro de pintor desconocido indicando que fue pintado por Picasso; que un cajero automático entreguebilletes falsos a los usuarios; que un médico no informe a su paciente sobre los riesgos de una cirugía o que realice una mala praxis durante la misma; por último, qué tiene en común con todas las situaciones anteriores el que un pequeño empresario, al contratar el transporte internacional de peces ornamentales, pierda toda su mercadería (al llegar muertos los peces a su destino). Todas estas situacionesadolecen de un problema de información, sea sobre las características o sobre la calidad de los productos o de los servicios. Es decir, el consumidor no fue veraz, suficiente u oportunamente informado. Esta problemática se denomina Asimetría Informativa. II. IMPORTANCIA DE LA INFORMACIÓN EN EL MERCADO En un escenario sumamente especializado, escuché afirmar al Gerente de Mercados y Emisores de laConasev1, cuando intentaba resaltar la importancia de dicho mercado de capitales, que lo que caracterizaba a este medio era fundamentalmente el ser considerado un “mercado de información.” La declaración se manifestaba objetivamente correcta, ya que no hay nada más valioso que la información para determinar cuánto vale una empresa o los valores mobiliarios que representan su titularidad. Sinembargo, cabría interrogarse si lo indudablemente esencial en dicho mercado especializado (la información), no sería a su vez -en diversos gradosuna característica de todos los mercados o del mercado en general. Por ejemplo, los seguros tienen características muy especializadas y complejas que difieren incluso según su tipo: vida, responsabilidad civil, robo, daños personales o patrimoniales, etc. Deahí que se requiera de la asesoría de un “corredor de seguros”, tanto para hallar el seguro adecuado como para interpretar los términos de la póliza respectiva. Un ejemplo más sencillo, el color de una fruta (sea un banano o una manzana), nos brinda información sobre su grado de madurez y si ésta se encuentra o no óptima para su consumo.2 Contar con información resulta un activo muy valioso, puespermite saber si existe un bien que satisfaga algunas de nuestras preferencias o necesidades, así como quién nos lo puede proveer, dónde se encuentra y a qué precio podemos conseguirlo. La información
Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores. Si ello es así y al probarla resulta que aún no está madura, o por el contrario, lo está en exceso, se habrá presentado un problema de idoneidad,tema que se desarrollará unas líneas más adelante.
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es tan importante que también puede convertirse en un bien transable e insumo necesario de otros bienes (por ejemplo: una primicia periodística, la información de una venta de minerales, la adquisición de acciones con fines especulativos, etc.). Al respecto, Alfredo Bullard señala que “la información puede ser conceptualizada comoun bien, en cuanto tiene un valor económico determinado por las circunstancias y por la utilidad que tiene para los particulares (…)”3 En ese sentido, obtener información resulta valioso al permitir adoptar decisiones adecuadas y asignar eficientemente los recursos. Veamos algunos ejemplos de cómo influye la información en una decisión satisfactoria para el consumidor: si se trata de un medicamentose necesitará saber si produce alergias en el paciente; si se trata de un producto alimenticio se necesitará saber si alguno de sus componentes puede causar un malestar; si se trata de un seguro, se necesitará determinar cuál es su cobertura y el procedimiento a seguir luego de ocurrido el siniestro; del mismo modo, si se trata de la adquisición de acciones habrá que determinar cuál es la...