Axiomas fundamentales de la direccion financiera
Páginas: 8 (1759 palabras)
Publicado: 23 de noviembre de 2011
AXIOMAS FUNDAMENTALES DE LA DIRECCIÓN FINANCIERA
• Introducción
En epistemología un axioma es una verdad evidente sobre la que reside el resto del conocimiento o bien, sobre la cual se construyen otros conocimientos. Para el caso de las finanzas, sería difícil asegurar que los axiomas que se describen en la presente investigación son verdades evidentes. Sin embargo, lo que sí es seguroes que éstos sirven de base para la toma de decisiones estratégicas en la organización.
• Objetivo del trabajo
Ofrecer una breve explicación y un ejemplo práctico para cada uno de los 10 axiomas financieros estudiados en clase. Los cuales los detallo a continuación:
AXIOMA N° 01
El equilibrio entre Riesgo y Rentabilidad
No asumimos un riesgo adicional a menos que seamosresponsables con una rentabilidad adicional
Este axioma deriva de la propia relación entre rentabilidad y riesgo. Este axioma resulta de lo más básico, y de él se extraen muchas conclusiones. Todos estamos dispuestos a tener grandes expectativas de rentabilidad, pero asumimos ceguera ante el riesgo que implican estas inversiones, dejándonos llevar por las llamativas cifras obtenidas por amigos oconocidos
De igual manera sucede cuando estamos por decir en que activos invertiremos nuestro capital, se considera tres variables: Riesgo-Rendimiento-Liquidez. La interacción entre estas tres variables determina la relación riesgo rendimiento. Que tanto rendimiento esperamos, con determinado nivel de riesgo.
✓ Por Ejemplo:
Una compañía cuenta con 2 millones de dólares que dispone invertir enun portafolio. Para tomar una decisión tiene que decidir entre dos opciones una con tasa promedio de 0.90 y otra de 0.124, la segunda es mucho más riesgosa que la otra, sin embargo en un ambiente favorable su dinero puede tener un mayor rendimiento.
AXIOMA N° 02
Valor del Dinero a través del tiempo “Un Sol recibido hoy tiene mas valor que un sol recibido a futuro”
Efectivamente se trata deuno de los primeros axiomas que se estudian en Finanzas, pero sus conclusiones no son fácilmente asumidas. Hoy en día éste es afectado por factores como la inflación, el valor de determinado monto a la fecha actual, puede ser distinto al valor de esa misma cantidad en un futuro. Este concepto esta basado en una premisa de que un inversionista prefiere recibir un pago de una suma fija de dinerohoy, en vez de recibirlo en una fecha futura.
✓ Por Ejemplo:
El día de hoy 09/09/2011 podemos ir a cualquier tienda y con 2.50 soles compras un tarro de leche. Si tenemos 2.50 soles en el futuro, posiblemente el precio del tarro de leche no será el mismo, y con 2.50 soles no nos alcanzara para comprar exactamente ese mismo producto
AXIOMA N° 03
La Tesorería y no los beneficioscontables es lo que importa.
Este es un axioma más considerado en la valoración de la inversión real que en la financiera. Llama la atención como, aún cuando las modernas teorías financieras asumen la valoración en términos de flujos monetarios, en la realidad de los análisis financieros de las empresas cotizadas, una de las cifras más esperadas por los analistas son los beneficios por acción. Noobstante, las valoraciones por fundamentos siguen considerando los métodos de descuento de flujos monetarios de forma preferencial a los descuentos de beneficios. Los flujos de tesorería se utilizan como herramienta para medir la riqueza de los accionistas porque pueden reinvertirse. Los beneficios contables se contabilizan cuando se perciben, no cuando el dinero está realmente disponible. Los flujosde tesorería y los beneficios contables no se producen simultáneamente
✓ Por Ejemplo:
Una empresa XYZ al final de año 2010, tuvo una utilidad contable alta en comparación con la del año 2009 que tuvo perdida ; aquí pueden pasar dos cosas una que, contablemente la utilidad generada en el año 2010 sirvió para compensar la pérdida del año pasado, por ende; la pregunta es; en qué...
• Introducción
En epistemología un axioma es una verdad evidente sobre la que reside el resto del conocimiento o bien, sobre la cual se construyen otros conocimientos. Para el caso de las finanzas, sería difícil asegurar que los axiomas que se describen en la presente investigación son verdades evidentes. Sin embargo, lo que sí es seguroes que éstos sirven de base para la toma de decisiones estratégicas en la organización.
• Objetivo del trabajo
Ofrecer una breve explicación y un ejemplo práctico para cada uno de los 10 axiomas financieros estudiados en clase. Los cuales los detallo a continuación:
AXIOMA N° 01
El equilibrio entre Riesgo y Rentabilidad
No asumimos un riesgo adicional a menos que seamosresponsables con una rentabilidad adicional
Este axioma deriva de la propia relación entre rentabilidad y riesgo. Este axioma resulta de lo más básico, y de él se extraen muchas conclusiones. Todos estamos dispuestos a tener grandes expectativas de rentabilidad, pero asumimos ceguera ante el riesgo que implican estas inversiones, dejándonos llevar por las llamativas cifras obtenidas por amigos oconocidos
De igual manera sucede cuando estamos por decir en que activos invertiremos nuestro capital, se considera tres variables: Riesgo-Rendimiento-Liquidez. La interacción entre estas tres variables determina la relación riesgo rendimiento. Que tanto rendimiento esperamos, con determinado nivel de riesgo.
✓ Por Ejemplo:
Una compañía cuenta con 2 millones de dólares que dispone invertir enun portafolio. Para tomar una decisión tiene que decidir entre dos opciones una con tasa promedio de 0.90 y otra de 0.124, la segunda es mucho más riesgosa que la otra, sin embargo en un ambiente favorable su dinero puede tener un mayor rendimiento.
AXIOMA N° 02
Valor del Dinero a través del tiempo “Un Sol recibido hoy tiene mas valor que un sol recibido a futuro”
Efectivamente se trata deuno de los primeros axiomas que se estudian en Finanzas, pero sus conclusiones no son fácilmente asumidas. Hoy en día éste es afectado por factores como la inflación, el valor de determinado monto a la fecha actual, puede ser distinto al valor de esa misma cantidad en un futuro. Este concepto esta basado en una premisa de que un inversionista prefiere recibir un pago de una suma fija de dinerohoy, en vez de recibirlo en una fecha futura.
✓ Por Ejemplo:
El día de hoy 09/09/2011 podemos ir a cualquier tienda y con 2.50 soles compras un tarro de leche. Si tenemos 2.50 soles en el futuro, posiblemente el precio del tarro de leche no será el mismo, y con 2.50 soles no nos alcanzara para comprar exactamente ese mismo producto
AXIOMA N° 03
La Tesorería y no los beneficioscontables es lo que importa.
Este es un axioma más considerado en la valoración de la inversión real que en la financiera. Llama la atención como, aún cuando las modernas teorías financieras asumen la valoración en términos de flujos monetarios, en la realidad de los análisis financieros de las empresas cotizadas, una de las cifras más esperadas por los analistas son los beneficios por acción. Noobstante, las valoraciones por fundamentos siguen considerando los métodos de descuento de flujos monetarios de forma preferencial a los descuentos de beneficios. Los flujos de tesorería se utilizan como herramienta para medir la riqueza de los accionistas porque pueden reinvertirse. Los beneficios contables se contabilizan cuando se perciben, no cuando el dinero está realmente disponible. Los flujosde tesorería y los beneficios contables no se producen simultáneamente
✓ Por Ejemplo:
Una empresa XYZ al final de año 2010, tuvo una utilidad contable alta en comparación con la del año 2009 que tuvo perdida ; aquí pueden pasar dos cosas una que, contablemente la utilidad generada en el año 2010 sirvió para compensar la pérdida del año pasado, por ende; la pregunta es; en qué...
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