Balance General

Situación Colombia
Primer Trimestre 2013

Análisis Económico

• El entorno económico global está mejorando por las menores
tensiones financieras en Europa, el acuerdo para evitar el
llamado “abismo fiscal” en Estados Unidos y la resistencia de
las economías emergentes.
• La economía colombiana acelerará su tasa de crecimiento
en 2013 y 2014 a 4,1% y 5,0%, respectivamente, despuésde haber tocado fondo a finales del año pasado. El consumo
privado será el principal determinante de la expansión,
conjuntamente con una expectativa positiva de la ejecución
de obras de infraestructura en los dos años.
• La inflación se mantendría por debajo del punto medio
del rango meta en 2013 y convergería al 3% en 2014. El
Banco Central mantendría su postura expansiva en 2013 einiciaría aumento de tasas en el segundo trimestre de 2014.

Situación Colombia
Primer Trimestre 2013

Índice
1. Resumen..........................................................................................................................3
2. Mejora la percepción del escenario económico global ........................ 4
3. Colombia acelerará su crecimiento en 2013 y2014........................... 5
Recuadro 1. Gasto de los hogares en vehículos y vivienda ........................................................... 8
Recuadro 2. Estimación del PIB potencial en Colombia: brecha negativa del producto
durará hasta 2015 .................................................................................................................. 11
Recuadro 3. ¿Qué podemos esperar de larecién aprobada reforma tributaria? ............................. 15

4. Banco central mantendrá una postura expansionista
en 2013 .........................................................................................................................16
5. Los retos de política económica en 2013-2014 ................................... 19
6. Tablas..............................................................................................................................21

Fecha de cierre: 12 de febrero de 2013

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Situación Colombia
Primer Trimestre 2013

1. Resumen
La percepción del escenario económico global ha mejorado en el último trimestre con la
continuada caída de las tensionesfinancieras globales. El crecimiento mundial repuntará desde
el 3,2% en 2012 hasta el 3,6% en 2013 y el 4,1% en 2014. Sin embargo, la continuidad de la
recuperación necesita de la implementación de políticas apropiadas en EEUU y el área del euro.
En Colombia, el PIB entró en una fase de moderación, la cual tocó fondo en el último
trimestre de 2012. En línea con lo esperado, lademanda privada pasó de crecer 9,4% a 4,9%
entre 2011 y 2012. No obstante, los cuellos de botella en minería y la baja inversión pública
determinaron que en el segundo semestre se profundizara el menor dinamismo del PIB, más allá
de lo esperado. En total, la economía se habría expandido 3,7% en 2012.
La economía crecería 4,1% y 5,0% en 2013 y 2014. El resultado será sostenidopor la
aceleración del consumo desde un 4,3% en 2012, a 4,7% en 2013 y 4,8% en 2014. Las
obras civiles tendrán una expansión anual de 10% en promedio en 2013-14. La inversión
privada moderará su crecimiento desde 6,9% en 2012 a un promedio de 5,3% anual en 201314. Las exportaciones estarán sostenidas por el sector minero-energético.
La demanda privada crecerá en promedio 4,9% anualentre 2013 y 2014 gracias a la
reducción de la tasa de interés, las mejoras en el mercado laboral y los elevados niveles
de confianza que se mantienen en el país. El desempeño de la inversión no residencial será
contingente al proceso de recuperación industrial, el cual no se consolidará antes de 2014.
La brecha de crecimiento se habría vuelto negativa (en 0,3% del...