Calculo del valor teorico

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TEMA 1
LA DIRECCIÓN FINANCIERA DE LA EMPRESA
1.1 Naturaleza y alcance de la función financiera en la
empresa
1.2 Estructura económica y estructura financiera de la
empresa: equilibrio financiero
1.3 Objetivos de la Dirección Financiera de la Empresa
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1.1 NATURALEZA Y ALCANCE DE LA FUNCIÓN
FINANCIERA

La empresa es entendida como un sistema, esto
es, un conjunto de elementosinterdependientes
que se relacionan para alcanzar un objetivo.
Hay una entradas o inputs y unas salidas u outputs.
Esas entradas y salidas son flujos de información,
de bienes y de dinero que se interrelacionan para
alcanzar un objetivo.
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Dentro del sistema empresa hay subsistemas:
• Los flujos de información se transforman en el
subsistema administrativo encargado de la fijación y
logrode los objetivos empresariales.
• Los flujos reales (bienes y dinero) se transforman en el
subsistema físico que se divide en:
– Subsistema físico económico.realiza las funciones de aprovisionamiento,
producción y comercialización
– subsistema físico-financiero.realiza la FUNCIÓN FINANCIERA
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La función financiera valora en términos monetarios los
flujos reales y toma decisiones sobrelas entradas y
salidas de dinero.
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En la empresa entra y sale dinero por diversas vías:
– ENTRADAS DE DINERO
• Cobro de la producción vendida
– financiación interna en sentido amplio
• Captación de recursos financieros procedentes del Sistema
Financiero
– financiación externa (propia y ajena)

– SALIDAS DE DINERO
- Pago de los factores de producción (MP, MO, ….)
- Devolución de loscapitales ajenos.
- Remuneración de los capitales propios (dividendos a las
acciones) y ajenos (intereses de préstamos).
- Pago de impuestos
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Fijados los objetivos empresariales, la función o dirección
financiera se encargará de tomar dos tipos de decisiones
– Decisiones de inversión
Decidir las salidas de dinero para adquirir elementos de activo
fijo, mano de obra, materia prima,energía, etc..
Configuran la estructura económica o activo.
Originan entradas de dinero con la venta y cobro de bienes
y/o servicios.
– Decisiones de financiación
Decidir cómo captar fondos y cuántos (entradas de dinero).
Configuran la estructura financiera.
Originan salidas de dinero por la devolución y remuneración de
los recursos obtenidos.
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Las decisiones de inversión yfinanciación se tomarán de
forma que:
• Se consiga un equilibrio financiero y la empresa no
tenga dificultades financieras o problemas de liquidez.
• Se cumplan los objetivos fijados.

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1.2 Estructura económica y estructura financiera de
la empresa: equilibrio financiero
La ESTRUCTURA ECONÓMICA o ACTIVO
• Representa el destino del dinero.
• Es el resultado de las decisiones de inversiónen bienes
y derechos.
• Las inversiones o activos se pueden dividir en dos
grupos:
– Activos fijos
– Activos circulantes
• Necesario mantener adecuada relación entre activo fijo
y circulante
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ACTIVOS FIJOS
- Conjunto de bienes y derechos vinculados a la empresa
durante varios ejercicios económicos (maquinaria,
edificios, gastos de constitución...)
- Poseen la característica dePERMANENCIA.
- Su volumen determina la capacidad productiva de la
empresa y dependerá de las ventas esperadas
ACTIVOS CIRCULANTES
- Conjunto de bienes y derechos que sufren
modificaciones sustanciales dentro de un ejercicio
económico
(materias primas, productos en curso, productos
terminados, los derechos de cobro o clientes y el
disponible o efectivo)
- Su volumen depende de las ventasesperadas y del
volumen del activo fijo o capacidad productiva.

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La ESTRUCTURA FINANCIERA
• Recoge las fuentes financieras u origen de los recursos
financieros de la empresa.
• Es el resultado de las decisiones de financiación.
• Las fuentes financieras pueden clasificarse según varios
criterios:
Según su propiedad
RECURSOS PROPIOS o patrimonio neto.
• Generados por la actividad...
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