Calculo financiero

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RENTAS

1. Introducción: Definición y Clasificación.

1.1. Definición:

Una renta es una serie o vector de flujos de fondos iguales, efectuados a plazos equidistantes entre si.

Se entiende por flujo de fondos a la diferencia entre ingresos e ingresos de efectivo que se producen en un momento de tiempo determinado ( un mes, un día , un año, etc. )

Ejemplos: Unpréstamo hipotecario con pagos mensuales de capital e interés, un bono con reembolso único y pago semestrales de interés, etc.

El tiempo que transcurre entre cada flujo de fondos se denomina período de una renta, el tiempo total transcurrido entre el inicio del primer período y el final del último período se denomina plazo de una renta .

1.2. Clasificación:

Clasificaremos a lasrentas de acuerdo a la forma e intervalos en los cuales se encuentran los flujos de fondos.:

1.2.1. Vencidas o Adelantadas:

• Vencidas: Los flujos se encuentran al final de cada período.

• Adelantadas: Los flujos se encuentran al inicio de cada período.

1.2.2. Ciertas o Contingentes:

• Ciertas: En una renta cierta los flujos de fondos comienzany terminan en una fecha cierta.

• Contingentes: En este tipo de rentas el inicio del desarrollo de los flujos dependen de algún acontecimiento cuya realización no puede fijarse.

1.2.3. Inmediatas o Diferidas:

• Inmediatas: Son aquellas rentas en las cuales el primer flujo se encuentra dentro del primer período.

• Diferidas: En estas rentas el primerflujo de fondos se encuentra desplazado en el tiempo.

1.2.4. Temporales o Perpetuas:

• Temporales: Las rentas temporales son aquellas que tienen un número finito de períodos.

• Perpetuas: Son aquellas rentas que tienen un número infinito de períodos.

1.2.5. Constantes o Progresivas:

• Constantes: Las rentas constantes son aquellas en las cuales losflujos de fondos son todos iguales.

• Progresivas: Son aquellas rentas en las cuales los flujos de fondos son progresivos, dicha progresión puede ser: Geométrica ó Aritmética.

En la progresión aritmética cada flujo de fondos resulta de adicionarle al anterior una constante, mientras que las progresiones geométricas son aquellas en las cuales cada flujo de fondos resulta demultiplicar al anterior por una constante.

Estas clasificaciones son complementarias, no sustitutivas, por ejemplo podremos encontrar: Rentas ciertas temporales inmediatas adelantadas o rentas perpetuas temporales diferidas vencidas, etc.

2. Métodos de Valuación de una renta: Introducción, Método del Valor Final y Método del Valor Actual.

2.1. Introducción:

Talcomo hemos definido al comienzo del capítulo, una renta es una serie de desembolsos distribuidos en el tiempo, por lo tanto nos estamos refiriendo a capitales financieros que al estar en momentos de tiempo distintos tienen un valor financiero distinto.

Es por ello que para poder valuar a una renta deberemos igualar los valores financieros de los distintos desembolsos, para poder realizar estaoperación nos encontramos ante dos métodos, que son: el método del valor final y el método del valor actual.

2.2. Método del Valor Final:

El método del valor final consiste en llevar todos los desembolsos a un mismo momento de tiempo que es el momento final de la renta, para ello se deberán capitalizar cada uno de los desembolso hasta dicho momento.

2.2.1. Método del ValorFinal para Rentas Temporales Ciertas Adelantadas:

0 1 2 n-2 n-1 n

El valor final de esta sucesión de desembolsos será la suma de los valores finales de cada una de los desembolsos:
[pic]

Reemplazando a los valores finales por sus ecuaciones equivalentes,...
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