calificacion de riesgo

Fund & Asset Manager Rating Group
Fondos Financieros / Costa Rica

Fondo de Inversión Liquidez Colones Vista
Informe de Calificación

Generalidades
Activos Administrados:

Fondo
Liquidez
Colones
Vista

Actual
AA/V1(cri)

Anterior
AA/V1(cri)

Fondo calificado desde el 10 Agosto,
2007.

Costa Rica

Administrador:

Vista Sociedad de Fondos de Inversión S.A. (Vista SFI oSAFI)

Gestor del Portafolio:

Geovanni Sandí Delgado

Fecha de Autorización del Fondo:

Febrero 1997

Naturaleza:

Abierto

Objetivo:

Mercado de Dinero

Moneda del Fondo:

Colón (Costa Rica)

Custodio de Valores:

Banco Nacional de Costa Rica

Descripción del Fondo:

Calificación
Sesión Ordinaria del Consejo de
Calificación No. 043-2013 del 15 de
julio de 2013.U$4.92. Millones

Domicilio:

El Fondo invertirá en obligaciones denominadas en colones con el grado
de respaldo sobre lo invertido usualmente asociado a las inversiones en
títulos que representen valores del Sector Público y Privado. Por lo tanto,
los ingresos del Fondo corresponderán a intereses que generen las
obligaciones que conformen su cartera, que tendrán principalmente una
madurezde corto y mediano plazo.

Reportes Relacionados
Reportes de calificación de los fondos
administrados por Vista Sociedad de
Fondos de Inversión S.A. (Vista SFI o
SAFI),
disponible
en
www.fitchcentroamerica.com.

Fundamentos de la Calificación Crediticia
La calificación nacional de riesgo de crédito de refleja la adecuada calidad crediticia ponderada de los activos del
portafolioderivada de los emisores en los que invierte, y caracterizada por una estabilidad histórica.
El aumento refleja un perfil de vencimiento de corto plazo del portafolio, así como el comportamiento sostenido
de la baja duración del portafolio de acuerdo a registros históricos, siendo acordes con el objetivo de inversión
del Fondo.
Distribución de Calificaciones en el Portafolio: El Fondo pide unacalificación crediticia mínima permitida de
‘A’. La distribución se ha mantenido estable en el tiempo, consistente con una calificación crediticia del Fondo de
'AA(cri)'.
Composición del Portafolio: A mayo 2013, la composición del portafolio de LIQUIDEZ demuestra el
cumplimiento de las políticas establecidas por prospecto. En cuanto a la participación el Ministerio de Hacienda de
Costa Rica(‘BB+’; 22.8%); instituciones financieras privadas (41.90%), e instituciones financieras públicas
(29.29%).
Concentración: El Fondo concentra sus inversiones en mercado local, específicamente en emisiones del
Ministerio de Hacienda de Costa Rica (‘BB+’; 22.8%); instituciones financieras privadas (41.90%), principalmente
Financiera G&T Continental, S.A. (10.44%) y Banco Lafise S.A. (10.44%); einstituciones financieras públicas
(29.29%), mayormente en Banco de Costa Rica (‘BB+’/’AA+(cri)’; 12.11%) y Banco Popular y de Desarrollo
Comunal (’AA+(cri)’; 11.34%).
LIQUIDEZ ha mostrado una participación importante y variable en recompras oscilando entre un 15.1% y un 36.8%
durante el período enero 2013 - abril 2013, promediando en un 16.1% para el semestre finalizado en mayo 2013.
El Fondo mantuvorecompras con subyacentes en títulos del Gobierno costarricense y Banco Central de Costa
Rica (mayo 2013 no presento recompras).

Analistas
Yeini Vargas, Analista
(506) 2296-9182
yeini.vargas@fitchratings.com
Rodrigo Contreras, Director
(506) 2296-9182
rodrigo.contreras @fitchratings.com

Fundamentos de la Calificación de Riesgo Mercado
Esta calificación está asociada a una duraciónmodificada promedio semestral de 0.17 a mayo 2013, un plazo
promedio al vencimiento de 80.91 días para el periodo enero 2013 - mayo 2013, resultado acorde con el límite
máximo de 90 días establecido por normativa y con el cumplimiento de su prospecto de inversión, así como una
exposición concentrada en títulos a tasa fija (86.78%).
En cuanto a número de inversionistas, el mismo aumento a...