Capitulo 7 7.1 explique el concepto de horizonte de evaluación y su relación con el ciclo de vida real del proyecto. r/= el horizonte de evaluación se hace con el fin de evaluar ciertos objetivos que permiten a la

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PREGUNTAS Y PROBLEMAS

1. Explique el concepto de horizonte de evaluación y su relación con el ciclo de vida real del proyecto.
2. Al comparar proyectos alternativos, se pueden identificar tres tipos de relaciones, de acuerdo con su vida útil. Descríbalas y expliquelas.
3. ¿Qué información debe incluirse en cada momento o columna de un flujo de ca¡a?.
4. Enuncie las cinco etapasbásicas para la construcción de un flujo de caja y explique brevemente en qué consiste cada una de ellas.
5. ¿Es posible que en algunos proyectos deba sumarse la depreciación para calcular la utilidad antes de impuestos, en vez de restarla como se hace para elaborar un estado de resultados?
6. Comente Ia siguiente afirmación: "Si se proyecta la compra de un activo en el momento cero, sedebe anotar el egreso antes de impuesto, por constituir un desembolso que reduce la riqueza de la empresa".
7. "La compra de cualquier activo tendrá siempre un efecto tributario, ya sea en el momento de su adquisición o por su posterior depreciación". Comente.
8. Explique por qué el calendario de inversiones puede incluir Ítems que no constituyen inversiones.
9. "Al sustituir un activodurante el horizonte de evaluación no deben incluirse cambios en la inversión en capital de trabajo". Comente.
10. ¿En qué casos se debe incluir en un proyecto que se evalúa en un horizonte de diez años, la reposición de un activo que tiene una vida útil de diez años?
11. En la evaluación de un proyecto se utiliza una tasa de costo de capital anual del 12o/o. Si el calendario deinversiones se elabora mensualmente, ¿qué tasa de descuento se debe ulilizar?
12. Para la evaluación de un proyecto de la capacidad de evacuación de residuos mediante la instalación de tuberías, se ha elaborado una carta Gantt con las tareas a realiza. previas a su puesta en marcha. con la información que muestra el cuadro siguiente, determine el valor capitalizado de Ia inversión al momento cero delflujo de caja del proyecto, si la tasa anual de descuento que emplea la empresa es de un I8%.

  | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 |
Instalacion faenas | 136 |   |   |   |   |   |   |   |   |   |   |
Movimiento tierras |   | 200 | 140 | 140 |   |   |   |   |   |   |   |
Obras civiles |   |   | 315 | 315 | 330 | 360 | 400 |   |   |   |   |
Compra acueductos |   | 980 | 0 |   |  |   |   |   |   |   |   |
Montaje acueductos |   |   |   |   |   | 110 | 0 | 170 |   |   |   |
Supervision faenas | 120 | 120 | 120 | 120 | 120 | 120 | 120 | 120 | 120 | 120 | 120 |
Sellado tuberias |   |   |   |   |   |   |   |   | 890 |   |   |
Alquiler maquinaria |   | 70 | 70 | 70 | 70 | 70 | 70 | 70 | 70 |   |   |
Seguros |   | 20 | 20 | 20 | 20 | 20 | 20 | 20 | 20 | 20 | 20 |Nivelacion terrenos |   |   |   |   |   |   |   |   |   |   | 220 |
Pruebas |   |   |   |   |   |   |   |   |   | 60 | 60 |
Puesta en marcha |   |   |   |   |   |   |   |   | 632 | 632 | 632 |

13. Una empresa evalúa la conveniencia de ampliarse, para lo cual está considerando tres opciones:
a. invertir hoy $6,000 en una máquina que cubre las necesidades actuales y proyectadas deproducción,
b. lnvertir hoy en una máquina pequeña de $4,000 y suplementarla con otra máquina igual y del mismo valor dentro de cuatro años más para que, entre ambas, puedan enfrentar los requerimientos de ampliación de la producción.
c. Comprar la máquina pequeña hoy y sustituirla por la primera en cuatro años más.

si el valor de desecho de la máquina grande es de $700 al cabo de ocho añosdel horizonte de evaluación y si la pequeña tiene un valor de desecho de $800 con cuatro años de uso y de $ 500 con ocho años, elabore los flujos de caja básicos para comparar estas tres alternativas con la opción de ampliar. Suponga que todas las máquinas se deprecian en 10 años, una tasa del 15% de impuestos y que los costos de producción son los mismos, cualquiera sea la máquina que se...
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