CAPM Y ATP

Páginas: 6 (1488 palabras) Publicado: 5 de julio de 2015
Nombre del curso:
Tópicos de Finanzas
Bibliografía:

Enciclopedia Financiera. (s.f.). Recuperado el 16 de Junio de 2015, de http://www.enciclopediafinanciera.com/gestioncarteras/capm/riesgos.htm
Grover, S. (s.f.). eHow. Recuperado el 17 de Junio de 2015, de http://www.ehowenespanol.com/comparar-capm-apt-como_156865/
Marín, J. N., Ketelhohn, W., & Montiel, E. L. (2004). Inversiones: Análisis deinversiones estrategicas. Madrid: Grupo Editorial Norma.
Sogorb Mira, F. (s.f.). Expansión. Recuperado el 16 de Junio de 2015, de http://www.expansion.com/diccionario-economico/teoria-de-valoracion-por-arbitraje-apt.html
Valls, M. d. (2014). Introducción a las finanzas. Madrid: Pirámide.



Objetivo:
Analizar los métodos de CAPM, mínima varianza y ATP y compararlos para concluir y definir cuál esel método más eficiente, así como evaluar que se necesita para elaborar un portafolio de inversión y cuáles son los factoras más determinantes a la hora de recomendar realizarlo.


Procedimiento
Se investigó en diversas fuentes principalmente en Internet información relacionada a los portafolios de inversión y ejemplos sobre los métodos solicitados en este ejercicio para tratar de comprender comofuncionan y cuál es su origen y razón de ser. Posterior a esto, se elaboró un cuadro comparativo para tener una mayor visibilidad y poder detectar algunas diferencias más notorias en estos métodos.

Por último y en base al estudio se define una breve relación de estos 3 métodos y una conclusión sobre factores principales que se deben considerar para hacer una recomendación de un portafolio deinversión.

Resultados:

1. Busca información sobre los métodos de CAPM, mínima varianza y ATP para elaborar un cuadro comparativo donde describas lo siguiente para cada modelo:


CAPM
Mínima varianza
ATP
Supuestos en que se basa
Los inversionistas son adversos al riesgo y exigen mayores rentabilidades para inversiones arriesgadas. 2.- Puesto que los inversionistas pueden diversificar, solamente sepreocupan por el riesgo sistemático. 3.- El mercado no ofrece beneficios por aplicar riesgos diversificables. 4.- Algunos portafolios son mejores que otros, no importa si algunos asumen mayores riesgos que otros. 5.- Existe una tasa libre de riesgo. 6.- Todos los inversionistas tienen acceso a la misma información.
1.- Prácticamente se basa en la diversificación de activos, tomando en cuenta larelación riesgo-rendimiento.
2.- Buscar estudiar las decisiones del inversionista que mediante un proceso racional buscará una cartera con el mayor rendimiento posible pero minimizando el riesgo.
3.- Como propósito final pretende controlar el riesgo en una inversión, tomando en cuenta que la información es disponible para poder analizar.
1.- Las rentabilidades de los títulos pueden describirsemediante un modelo factorial. 2.- No hay oportunidades de arbitraje. 3.- La existencia de numerosos títulos negociados en el mercado permite la diversificación del riesgo de las inversiones
Variables que considera
Retorno del portafolio, tasa libre de riesgo, riesgo del portafolio, optimización y frontera de posibilidades del portafolio y línea de mercado de capitales
Rendimiento esperado y riesgo.Variables que considera son: la producción industrial, tasas de interés, inflación, entre otros indicadores.
Fórmula

O bien, tasa de retorno = tasa libre de riesgo + beta x (rendimiento general esperado de mercado – tasa de retorno)




Tasa de retorno = tasa libre de riesgo + (factor individual) x (relación entre precio y factor) + (factor individual) (relación entre precio y factor)Aplicaciones
El CAPM radica en los estimados de las variables del modelo: la tasa libre de riesgo se aplica por ejemplo una tasa de un instrumento libre de riesgo como títulos del gobierno, el beta se toma dependiendo de la industria, puede ser un promedio de la beta de los activos de la industria más representativa de la inversión que se está por realizar, el rendimiento es el esperado y se resta a la...
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