Caso 1

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PRINCIPIOS DE ADMINISTRACIÓN FINANCIERA 8° Edición – LAWRENCE GITMAN
CASO DEL CAPÍTULO 1: EVALUACIÓN DEL OBJETIVO DE SPORTS PRODUCTS, INC.

Loren Segura y Dale Johnson son empleados de SportsProducts, Inc., una importante empresa fabricante de equipos y accesorios para botes. Loren trabaja como auxiliar administrativo en el departamento de Contabilidad y Dale como empacador en el departamentode Embarques. Un día, durante su descanso a la hora de comer, comenzaron a platicar sobre la empresa. Dale se quejó de que siempre había trabajado duro, tratando de no desperdiciar el material deempaque y de llevar a cabo su trabajo con eficiencia y a bajo costo. A pesar de su empeño y el de sus colegas de departamento, el precio de las acciones de la empresa disminuyó casi 2 dólares por acción,durante los últimos 9 meses. Loren comentó que compartía la frustración de Dale, en particular porque las utilidades de la empresa habían aumentado y no podía entender el motivo por el cual el preciode las acciones de la empresa disminuía conforme las utilidades aumentaban.

Loren mencionó haber visto documentos que describían el plan de participación en las utilidades de la empresa, con elque todos los gerentes recibían una compensación parcial basada en las utilidades de la empresa, y se le ocurrió la idea de que quizás las utilidades eran lo más importante para la gerencia porqueafectaban su paga de manera directa. Dale comentó: “Eso no tiene sentido, porque los accionistas son los dueños de la empresa”. ¿No debe hacer la gerencia lo mejor para los accionistas? ¡Algo anda mal!”.Loren respondió: “Bueno, tal vez esto explica el motivo por el cual la empresa no se ha preocupado por el precio de las acciones. Mira, las únicas utilidades que los accionistas reciben están en formade dividendos de capital y esta empresa nunca ha pagado dividendos durante sus 20 años de existencia. Por tanto, si fuéramos accionistas no nos beneficiaríamos directamente de las utilidades. La...
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