CASO 8

CASO 8: OPORTUNIDADES Y RETOS EN MERCADOS FINANCIEROS DE INTEGRACIÓN: EL CASO MILA

Antecedentes
En septiembre de 2009, tres bolsas de valores de América Latina y sus respectivos Depositarios Centrales de Valores (DCV) firmó un acuerdo con la intención de establecer un modelo para la integración de sus mercados de renta variable. El Latinoamericana Mercado Integrado (MILA), permite a loscorredores en Colombia, Perú y Chile para intercambiar valores cotizados en cualquiera de sus terminales locales junto a las acciones que cotizan localmente comercio. MILA está ofreciendo servicios para la negociación, compensación, liquidación e intermediación de operaciones y es el segundo mercado más grande de la región en términos de capitalización después de Brasil y la más grande en términos denúmero de emisores potenciales. Se completó la primera fase de la integración en noviembre de 2010 y los DCV de los diferentes países fueron admitidos como válidos en la preparación de la prestación de servicios comerciales para las partes. Esto requiere cambios en los servicios existentes para los distintos DCV, que incluye la custodia de títulos, registro de transacciones, la liquidación de lastransacciones, eventos de capital y emisión de certificados de custodia. El 30 de mayo de 2011, MILA fue oficialmente abierto al público. Desde su lanzamiento el 50% de las operaciones corresponden a transacciones en valores de renta variable de Colombia, el 49% corresponde a transacciones en acciones chilenas, y el 1% en valores de renta variable del Perú.
La iniciativa nació de la necesidad deofrecer servicios comerciales competitivos para los inversores que buscan intercambiar fácilmente a través de los mercados emergentes, así como, para responder a la necesidad del comercio de alta frecuencia. Estas plataformas disminuyen las demoras, la velocidad a la que se realizan las transacciones, y aumentan el volumen del comercio a costos competitivos. Por otra parte, la integración ofrece elpotencial para atraer inversiones externas, así como, ayudar a defender su posición competitiva debido a la creciente popularidad del mercado latinoamericano, como lo demuestra el reciente interés de los intercambios extranjeros para operar en la región
La Oportunidad
La oportunidad surgió cuando los Jefes de los Servicios de Información de los diferentes mercados bursátiles comenzaron a buscar lamanera de estandarizar las plataformas de negociación y decidieron invertir en una tecnología que era compatible con otras plataformas de comercio de todo el mundo. Tras la decisión de utilizar el protocolo FIX 4.4, los jefes decidieron explorar la oportunidad de aprovechar sus plataformas, proponiendo la creación de un mercado integrado.
Esta nueva infraestructura abrió la posibilidad a losinversores globales para acceder a la región andina, que se percibe como políticamente estable y con una perspectiva positiva para el crecimiento en los próximos años. Por otra parte, permite mejoras en el servicio al cliente, recortes de costos y cumplimiento para las instituciones financieras. Se espera que el mercado integrado se convierta en una plataforma atractiva para los emisores que deseenobtener capital, ya que ahora es más fácil acceder a la financiación de todos los países de la red. Para las casas de bolsa, MILA trae nuevas oportunidades, dado que la integración fomenta la competencia y aumenta los posibles servicios que se pueden proporcionar a los clientes. También da la oportunidad de fortalecer su tecnología y la adopción de las normas internacionales de comercio.Oportunidades y Beneficios de MILA
Para los inversores
 Más opciones de instrumentos financieros
 Mejor balance riesgo-retorno
 Capacidad para crear nuevas carteras para su distribución a los clientes locales
MILA tiene una capitalización de mercado combinada de $ 705.857 millones en marzo de 2012.

Para los usuarios
 El acceso a un mercado más amplio.
 Ampliación de la demanda de su propio...