Caso zapateria

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Universidad Rafael Landívar
Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales
Administración Financiera

Caso: Zapatería Italia
Análisis y Evaluación de Estados Financieros

Caso elaborado por: licenciada María Teresa Caruso (MAE)
Guatemala, julio 2003

ZAPATERÍA ITALIA

Don Vicente Zuchini emigró a Guatemala proveniente de Italia en la década de los cincuentas. En 1958 fundó untaller de reparación de calzado, en el cual en 1962 inició la fabricación de calzado fino de piel para damas. En 1980, su hijo Marco asumió la gerencia general de la empresa e inició una serie de cambios con el objetivo de incrementar la participación de mercado.

En 1986, la Zapatería Italia adquirió la licencia para producir en Guatemala zapatos de una famosa marca italiana, lo que se convirtió enel principal motor de crecimiento de la empresa. Lamentablemente, con el pasar de los años la marca fue perdiendo popularidad y sus ventas disminuyeron en más de un 80%. Por esto en 1999, Marco inició la búsqueda de una nueva licencia para adquirirla y, a inicios del año 2000, concretó este negocio, pagando Q.100,000 por la franquicia.

Desde esta adquisición las ventas de la empresa hanvuelto a incrementarse y en el año fiscal 2001 – 2002 sobrepasaron los treinta y nueve millones de quetzales. Además, Marco dirige con una visión regional por lo que también ha expandido sus operaciones a otros países del área centroamericana, a través de exportaciones a distribuidores en dichos países.

En la actualidad desea abrir una distribuidora propia en El Salvador, para lo cual debesolicitar un préstamo a una institución financiera. El banco con el que normalmente trabaja le ha dicho que en estos momentos no le pueden otorgar el préstamo dados los niveles de endeudamiento de la empresa. Marco Zuchini no comprende la negativa del banco, ya que la empresa genera utilidades.

Las ventas de la empresa en unidades se presentan en el cuadro 1. Los modelos Roma y Firenze se producencon base en la licencia comprada, mientras que el modelo Nápoles fue diseñado por Zapatería Italia, pero se descontinuó a finales del año 2001. Actualmente, la empresa sólo fabrica dos modelos en cuatro (4) diferentes tonos y en seis (6) tallas.

Cuadro 1

Zapatería Italia
Ventas de la empresa en unidades por modelo
|Modelo |2002 |2001 |2000 ||Roma | 115,500 | 92,400 | 82,500 |
|Firenze | 86,625 | 41,250 | |
|Nápoles | | 33,000 | 57,750 |

Zapatería Italia destina un 30% de su producción a exportaciones y el 70% de sus ventas las realiza a cadenas de zapatería, con tiendas ubicadas principalmente en la ciudad deGuatemala. Los precios a mayoristas que ha cobrado en los últimos años se muestran en el cuadro 2.

Cuadro 2

Zapatería Italia
Precios a mayoristas en Quetzales
|Precios |2002 |2001 |2000 |
|Roma |192.00 |192.00 |160.00 |
|Firenze|201.25 |175.00 | |
|Nápoles | |128.25 |135.00 |

La empresa tiene como política otorgar 30 días de crédito a los clientes nacionales, mientras que a los clientes extranjeros les cobra contra despacho de la mercancía. En la década de los noventas la empresa nootorgaba crédito a sus clientes y esta fue una estrategia empleada para incrementar sus ventas, la cual parece que ha dado resultados, ya que hasta el 30 de junio del 2000 daba 15 días, a partir del 01 de julio de este año fue cuando incrementó el período crédito lo cual se reflejó, en opinión de Marco Zuchini, en mayores ventas.

La empresa tiene actualmente seis (6) operarios en el área de...
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