Certificado De Deposito Y Warrant

EXPOSICIÓN DE MOTIVOS

I. Introducción

A lo largo de la historia legislativa de nuestro país, la emisión de warrants aparece prevista en diversas normas (Ley N° 9.808, de 2 de enero de 1938 - Ley Orgánica del Banco de la República Oriental del Uruguay -; la Ley N° 10.021, de 7 de noviembre de 1941, que aprobó el Convenio Internacional sobre Warrants entre Paraguay y Uruguay y las Leyes dezonas francas N° 11.392 y 14.498 -ya derogadas- y la vigente Ley N° 15.921, que admiten que los usuarios de zonas francas emitan warrants y certificados de depósitos), resultando de aplicación a su respecto las normas de la legislación comercial que regula los contratos de depósito y de prenda. Por su parte, la primera parte del Decreto-Ley N° 14.701, (Ley de Títulos Valores) brinda un marconormativo adecuado a esta modalidad de "títulos valores innominados" .-
Sin embargo, aun cuando es posible desarrollar una operativa de emisión de warrants y de certificados de depósito en el marco de la legislación vigente (y así se hizo en el pasado) existen una serie de razones que hacen aconsejable la aprobación de una ley especial al respecto.-
Las principales razones que justifican la aprobaciónde una ley son las siguientes:
a- Existe una natural reticencia de los operadores económicos a utilizar instrumentos jurídicos que carecen de un marco normativo preciso y seguro. Las dudas respecto a la forma de aplicación del instituto en la práctica, a la eficacia de la garantía que el warrant otorga y de su procedimiento de ejecución, determinan que exista cierta prevención en su utilización.En cambio, la circunstancia de que exista una referencia en la ley N° 15.921, a la posibilidad de emitir warrants por las sociedades usuarias de zonas francas ha determinado que algunos acreedores financieros se vean más proclives a aceptar esta modalidad de garantía.-
b- La circunstancia de que la actividad de emisión de warrants y certificados de depósito sea una actividad absolutamente libre,no sujeta a autorización o. control de especie alguna por los poderes públicos, determina que se planteen dudas adicionales, tanto por depositantes como por acreedores, respecto a la confiabilidad del depositario. La actividad de emisión de warrants y certificados de depósito, especialmente en el caso de bienes fungibles, constituye un auténtico acto de otorgamiento de crédito al depositario porparte de quienes utilizan este servicio.-
En este sentido, la aprobación de un marco normativo y de control podrá colaborar a dar mayor estabilidad al sistema, especialmente si se piensa en los warrants como valores que puedan ser colocados en el mercado.-
c- Si bien es posible regular la emisión de warrants y certificados de depósito sobre la base de una adecuada regulación contractual, basadaen la autonomía de la voluntad de los contratantes y en una adecuada sistematización de las normas en materia de empresarios de depósitos, contratos de depósito y de prenda comercial y teoría general de los títulos valores, la peculiaridad del negocio de warrants y certificados de depósito hace aconsejable la previsión legal de una serie de situaciones particulares que colaboran a la transparenciay seguridad del negocio.-
II. Características de la Ley proyectada

1- Denominación y sistema.-
Las expresiones "certificado de depósito" y "warrant" tienen larga tradición en la legislación y en la literatura jurídica y definen inequívocamente a los instrumentos que se pretenden regular.-
Con respecto al sistema de emisión de títulos, parece adecuado prever la emisión de las dos modalidadesdocumentales, en forma conjunta o separada, de modo que tengan capacidad circulatoria cada uno de los derechos que los mismos instrumentan: la posesión de la mercadería y el derecho de prenda sobre la misma.-
2- Concepto.-
Se definen los conceptos de certificado de depósito y de warrant, con la finalidad de poner el énfasis en su calidad de títulos valores. Mientras los certificados de...