comercio y negocios internacionales

 Actualmente

en el sector empresarial se han
dado muchas reacciones ante la revaluación
del peso mexicano. Es de vital importancia
tener en cuenta la de los exportadores, ya
que han sido quienes han visto una
disminución importante en sus ingresos.

¿Qué es riesgo cambiario?
 Es

la incertidumbre que tiene un agente
económico en sus resultados financieros
debido a movimientosy volatilidades de
una moneda frente a otra.



En el caso de los empresarios éste se da cuando tiene
ingresos en una moneda distinta a la que se
presentan sus egresos y/o sus cuantías no son iguales
y/o no se dan en el mismo momento de tiempo. Este
riesgo también se presenta al tener activos o pasivos
en moneda extranjera que en su neto (activos menos
pasivos) no sea igual a cero.¿Cuáles
son
los
agentes
económicos afectados por el
riesgo cambiario?
 En

general todos os agentes económicos se
ven afectados por el riesgo cambiario. El
gobierno, las entidades financieras, las
empresas, los hogares que tengas deudas,
activos, pasivos, ingresos o egresos en
moneda extranjera están sujetos a este
riesgo.

 En

particular las empresas y empresariosexportadores e importadores se han visto
afectados por el riesgo cambiario.
 Esto significa que toda empresa exportadora o
importadora es vulnerable ante movimientos de
la tasa de cambio, a menos de que tenga
ingresos y egresos en la misma moneda y en la
misma cuantía, o que cubra estos riesgos.

¿Cómo afecta la variación de la
tasa de cambio al exportador?
 Desde

el momento que elexportador realiza
la negociación en firme y/o venta al exterior
tiene derecho a recibir divisas (para este
ejemplo dólares) en el futuro.

 Su

posición es larga en dólares (tiene las
divisas disponibles al día o a futuro y registra
este derecho en su balance)

 En

el caso en que el dólar aumentará en el
momento de la monetización (con respecto
a la expectativa inicial al hacer elnegocio),
el exportador incrementaría sus ingresos en
pesos.

 En

el caso que el dólar bajara (revaluación).

Ejemplo de riesgo para el
exportador
El exportador calcula en pesos el precio de venta
de USD 50.000 de su mercancía con el dólar a COP
2.750, realiza su negociación y envía su producto.
Una vez que se cumple el plazo acordado con el
comprador externo para el pago (30,60, 90 días),
recibe los dólares, los cuales monetizará a una tasa
de cambio de COP 2.520/USD (tasa ilustrativa)
vigente en ese momento.
Presupuesto de ingresos.

COP 2.750/USD x USD 50.000.
Ingresos hoy = COP 137.5 MM.

 Ingresos

reales.

COP 2.520/USD x USD 50.000.
Ene 25/2005 =COP 126. MM.
Pérdida con respecto al presupuesto = COP 11.5
MM.
Esto quiere decir que el exportadorregistra menos
ingresos puesto que la tasa de cambio (TC)
disminuyó con respecto a lo presupuestado en
pesos.

¿Cómo afecta la variación de la
tasa de cambio al importador?
 Desde

el momento en el que el importador
realiza la negociación y/o la compra, tiene la
obligación de pagar unas divisas (para este
ejemplo dólares) en el futuro.

 Su

posición es CORTA en dólares (notiene
divisas disponibles al día o a futuro y lo
contabiliza en su balance) pues no ha hecho
aún el pago y tiene una cuenta por pagar en
dólares (es decir un pasivo).
 El giro calculado en pesos que el importador
debe hacer cambia cada vez que se mueve el
precio del dólar frente al peso.

Hechas a su medida
OTC
(over
the
counter - sobre el
mostrador).

De cobertura

Puedeprotegerse de
estos
movimientos
con
coberturas
naturales
o
con
instrumentos
financieros.

Las operaciones

El empresario

¿Está
el
empresario
financieramente
preparado para esta volatilidad en su estado
de resultados y cómo puede protegerse,
frente a la variación de la tasa de cambio?
Participando
en
mercados
de
monedas
peso/dólar,
euro/dólar,
euro/peso o en el
mercado de...