Conceptos fundamentales de decisiones de inversion

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Conceptos Fundamentales de DECISIONES DE INVERSION

PROFESOR DAVID COHEN

Derechos Reservados de Autor

TABLA DE CONTENIDO

PRESENTACIÓN CLASE 4

Profesor: David Cohen 4
Monitora: Ariadna López de Mesa 4
Método de Evaluación: 4
Bibliografía: 4

FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS 5

Definición: 5
Tipos de necesidades: 5
Niveles de los proyectos: 5GENERALIDADES DE LA FORMULACION Y EVALUACION DE PROYECTOS 7

EL CONCEPTO DEL INTERÉS 8

INTERES NOMINAL (simple) – INTERES EFECTIVO (compuesto) 15

SISTEMAS DE AMORTIZACIÓN 26

SISTEMAS DE AMORTIZACIÓN (SEGUNDA PARTE) 29

1. UN SOLO PAGO 29
2. CUOTAS FIJAS (Vencidas o Anticipadas) 29
3. CUOTAS CRECIENTES (Gradientes, vencidos o anticipados) 31

INDICADORES Y HERRAMIENTAS DE EVALUACIÓNDE PROYECTOS 31

Elementos Financieros: 32
Elementos Cuantitativos de Evaluación 32

CRITERIOS DE EVALUACIÓN 32

INDICADORES DE EVALUACIÓN 32

VPN Y TIR 35

TOMA DE DECISIONES DE INVERSIÓN CON VPN Y TIR 37

TIR vs. VPN 38

TIR Modificada, Efectiva o Verdadera: 38
TIR Ponderada 40
TIR no periódica 41

DECISIONES DE RENTABILIDAD 43

EL COSTO DE UNA DEUDA: 44

CostoPonderado de Deuda 45
Flujo cruzado de deuda 45

VENTAJA FINANCIERA NETA 47

Ejemplo 1: 47
Ejemplo 2: 49
Ejemplo 3: 50
Monto 50
Periodo 51

PERÍODO DE RECUPERACIÓN DE LA INVERSIÓN 52

Definición: 52
Ventajas 52
Desventajas 52
PRT: 52
Cálculo del PR: 52
Cálculo del PRT: 53

PROYECTOS CON RESTRICCIONES 53

Definición o enumeración Exhaustiva: 53
MétodoSinjutoyoda 55

CANTIDAD ECONOMICA DE PEDIDO 55

Modelo Deterministico 56
Ejercicio 1: 57
Ejercicio 2: 58
Ejercicio 3 60

COMPRAR O ARRENDAR 61

CAPITAL DE TRABAJO 63

Definiciones Capital de Trabajo 63
Objetivo admón. Capital de Trabajo 63
Estructura Capital de Trabajo 64
Administración del Capital de Trabajo 64
Uso y Aplicaciones del Capital de Trabajo 65GANANCIA MÁXIMA ESPERADA Y PERDIDA MÍNIMA ESPERADA 66

Métodos para seleccionar la mejor acción 66
Enfoque Maximizador 66
Enfoque del valor esperado 67
Comparación del enfoque maximizador y el del valor esperado 67
Asignación de probabilidades a eventos: 67

COSTO DE CAPITAL PONDERADO DE LA EMPRESA (WACC) 69

Introducción 69
Definición 69
Determinación del WACC 70FLUJO DE CAJA LIBRE DE UN PROYECTO 70

PRESENTACIÓN CLASE

Profesor: David Cohen
E-mails: profesorcohen@etb.net.co
profesorcohen@hotmail.com

Monitora: Ariadna López de Mesa
E-mail: ariadnalopezdemesa@hotmail.com

Método de Evaluación:
Primer parcial 15%
Segundo Parcial 20%
Tercer Parcial 15%
Quices y trabajos 10%
Guías de clase15%
Exposición 15%
Examen Final 10%
Total 100%

Bibliografía:
❖ Alemán Castilla, María Cristina. “Modelos Financieros en Excel”
❖ Llano Ferro, Rafael. “Aproximación a Wall Street”
❖ Vélez Pareja, Ignacio. ”Decisiones de inversión orientado a la valoración de empresas”
❖ León García, Oscar. “AdministraciónFinanciera”

FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS

Definición:
Técnica interdisciplinaria que construye una metodología que permite decidir sobre las bondades (o desventajas) de implementar una idea que permita satisfacer necesidades de un conjunto de personas o de un mercado.

Definición Proyecto: Idea de satisfacer de manera inteligente una necesidad

Tipos de necesidades:
❖ Un nuevoproducto
❖ Una mejora de un producto existente
❖ Sustitución de importaciones
❖ Ampliación de planta
❖ Mejora de tecnología
❖ Arrendar vs. Comprar

Niveles de los proyectos:
❖ Gran Visión: “Proyecto a puño alzado”, está compuesto por:
❖ Idea
❖ Análisis del entorno (¿en dónde llevo a cabo la idea?)
❖ Detección de necesidades (¿hay mercado o no?)
❖...
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