costos

Contabilidad Financiera

1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.

192

Conocer lo que implica el análisis financiero
Determinar las limitaciones del análisis financiero
Desarrollar las técnicas de análisis financieros
Analizar los estados financieros aplicando la técnica del análisis vertical y horizontal
Aplicar las razones financieras para evaluar la liquidez, rentabilidad, eficiencia yendeudamiento.
Desglosar la rentabilidad sobre el patrimonio de los accionistas para aplicar el sistema
Dupont
Calcular el costo de capital
Calcular al EVA (valor económico agregado)
Conocer las razones por las cuales quiebran las empresas

Eliecer Campos Cárdenas MBA. CPA.

Capitulo 6

Contabilidad Financiera

193

INTRODUCCIÓN
En los capitulo 1 al 5 desarrollamos las destrezas enla preparación de los estados financieros. Es
decir, conocemos en este momento el origen de las cifras mostradas en ellos así como los conceptos
que agrupan tales importes en cada una de las cuentas.
En este capitulo vamos a estudiar el uso que se le da a la información contable para evaluar los
siguientes aspectos de gestión de la empresa:
Liquidez: capacidad de pago que tiene la empresa yla generación de efectivo para cumplir con
sus obligaciones
Eficiencia en el manejo del capital de trabajo: que tan rápido estamos cobrando a nuestros
clientes y que tan rápido estamos vendiendo nuestros productos
Endeudamiento: nivel de endeudamiento de la empresa y su capacidad de generación de
recursos para el pago
Rentabilidad: que tan rentable es la empresa sobre la inversión realizadapor los accionistas
Sistema Dupont para evaluar el origen de la rentabilidad
Generación de valor: cuanto de valor económico se ha generado
Razones bursátiles: para evaluar la rentabilidad del inversionista en empresas que cotizan las
acciones en las Bolsas de Valores.
Para que la información contable sea útil para la evaluación y toma de decisiones oportunas y
correctas, debe reunir trescaracterísticas importantes:
1. Que sea de muy buena calidad desde el punto de vista de confiabilidad y veracidad.
2. Que contenga la información requerida para decidir sobre una situación específica, y
3. Que se presente en forma concisa y oportuna para que la dirección pueda interpretarla y
analizarla en el menor tiempo posible.
OBJETIVOS DEL ANALISIS FINANCIERO
El análisis de los estadosfinancieros es un proceso que comprende el estudio de los estados
financieros y datos operativos de un negocio desde su recopilación, interpretación y comparación
para asistir a los administradores, inversionistas y acreedores en la toma de decisiones.
El análisis financiero implica cálculos, interpretación de índices e indicadores y el estudio de
tendencias en el entorno empresarial para sabersi la situación financiera, los resultados operativos y
la evolución de la empresa son satisfactorios o no.
El análisis financiero trata de responder a las siguientes preguntas:
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
13.
14.
15.
16.

¿Tiene la empresa capacidad de pago a corto plazo? Habra riesgo de insolvencia?
¿Se retrasa la empresa en sus compromisos de pago con susproveedores?
¿Los administradores tienen compromiso moral en compromisos de pago?
¿Se aprovechan adecuadamente los recursos o activos de la empresa?
¿Es adecuada la tasa de rendimiento de los accionistas?
¿Esta operando adecuadamente el Departamento de cobranzas?
¿Se tienen inventarios suficientes y estos tienen una adecuada rotación?
¿Existe riesgo de insolvencia a largo plazo dentro de la empresa?¿La empresa recurre más a financiamiento de proveedores o de bancos?
¿La política de dividendos es liberal o conservadora?
¿La empresa genera flujos de efectivo operacionales?
¿Se obtienen márgenes apropiados de utilidad bruta que revelan una política de precios
adecuada o una buena estructura de costos?
¿El costo del financiamiento es óptimo y maximiza el precio de mercado de las...