Crisis asiatica

Crisis Asiática: la primera gran crisis de los
mercados globalizados
Autor: Rubén Paredes Rodríguez

En Revista Mundus
Año 2, número 4, 1999
Facultad de Ciencias Políticas y Relaciones Internacionales de
la Universidad Nacional de Rosario

www.asiayargentina.com
E-mail: contactenos@asiayargentina.com

A utor: Rubén Paredes Rodríguez
Mundus – Revista Periódica de RelacionesInternacionales Año 2, Nº 4 - 1999

Desde hace poco más de un año, más precisamente a partir del 2 de julio de 1997, se inició la tan mentada
"crisis asiática", cuando se conoció la noticia en los mercados financieros internacionales sobre la devaluación de
la moneda tailandesa. A la misma, y como una suerte de efecto dominó le sucedieron agresivas devaluaciones
competitivas en Malasia, Indonesia yFilipinas, repercutiendo también en Taiwan, Hong Kong, Singapur y Corea
del Sur en Asia. Sin embargo, lo que parecía ser una crisis regional, se convertiría con el transcurso del tiempo en
lo que se denominó "la primera gran crisis de los mercados globalizados", de cuyos efectos existe una gran
incertidumbre sobre la verdadera magnitud de su impacto en la economía mundial. A un año de iniciada laactual
crisis financiera, se podrían divisar tres aspectos relevantes que posibilitarían una mayor comprensión de la
misma. El primero se lo podría ver como la falta de confianza y la eventual volatilidad de los mercados
internacionales, la segunda cuestión radica en el efecto de extensión geográfica de la crisis en contraposición al
de la profundización, y el último es el rol que desempeñael papel político como un factor nodal para hallar una
solución concertada a la crisis.
La confianza: un aspecto fundamental para los mercados financieros internacionales
Los acontecimientos registrados últimamente en Asia condujeron inevitablemente a un cambio en la
percepción que se tenía del exitoso modelo de crecimiento que había llevado a un número determinado de países
de la región aconvertirse en los denominados Tigres Asiáticos. A lo largo de varios años, analistas políticos,
economistas e inclusive instituciones financieras internacionales establecieron con frecuencia un parangón entre
la situación de América Latina y la del Sudeste Asiático, en donde a la primera se la consideraba un área
económicamente inestable, la cual debía realizar transformaciones estructurales paraasemejarse al modelo asiático
de crecimiento económico. Sin embargo, como sostiene Paul Krugman, "Latinoamérica, que una vez fue campeona
del mundo en cuanto a inestabilidad económica, ha perdido el título, en comparación con la debacle asiática, la
crisis del Tequila de 1995 parece una fluctuación sin mayor importancia, y la aterrorizante crisis de la deuda en los
años ’80, un asuntoapacible". (Krugman, 1998 : 8)
Durante la crisis del Tequila, el Sudeste Asiático había logrado diferenciarse de México y del resto de América
Latina, constituyéndose en una región receptora de los capitales que huían en busca de una mayor "confianza".
De esta manera los Tigres Asiáticos constituían un verdadero mercado emergente, es decir, un mercado de
crecimiento económico sostenible cuyo signomás significativo, además de la estabilidad, fue el de la
previsibilidad económica. Sin embargo, fue el mismo modelo de crecimiento económico el que coadyuvó, junto a
una mala administración de los capitales financieros y a factores internacionales, a la crisis, generando efectos
recesivos sobre las variables reales. Más aún al contraerse el comercio internacional y el precio de los bienes.
Laexpansión de las exportaciones de los países del Sudeste Asiático hasta mediados de 1996 venían siendo
elevadas, motivo por el cual la región había recibido una inyección de grandes prestamos, los cuales en lugar de
volcarse al sector de la producción, lo hicieron hacia las inversiones especulativas concentrándose
mayoritariamente en el sector inmobiliario. Como resultado de ello, se produjo...