Crisis economica ce mexico

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EFECTOS LOCALES DE LAS CRISIS INTERNACIONALES
as economías pequeñas como la nuestra tienen una particular vulnerabilidad a las crisis
internacionales, esto se debe a que los impactos en el país, del movimiento interno o
externo de los capitales mundiales, son poco predecibles o manejables. Las economías
latinoamericanas han sido presa fácil de esos riesgos mundiales, las crisis de Asia,Brasil y
recientemente la crisis de Argentina son una prueba fiel de que nuestras economías responden
con gran volatilidad a los cambios externos. No sólo son los choques financieros, los que nos
afectan, suceden crisis a partir de la caída mundial de precios de nuestras exportaciones, o
sucesivas devaluaciones de nuestros socios comerciales, también producto del alza de precios de
bienes básicoscomo el petróleo, sin embargo las crisis terminan siendo monetarias o bancarias de
nocivos efectos reales. Este capítulo intenta reseñar la dinámica de una crisis y su posible
predicción y gestión para evitar caídas altas en el producto.
7.1 DINÁMICA DE LAS CRISIS
Una crisis típica se origina a partir de la caída del valor de la moneda, o una depreciación
cambiaria producida por algún efectoexterno o una crisis internacional. En estos casos las
autoridades monetarias defienden la moneda reduciendo la emisión, elevando la presión al
alza de la tasa de interés y sacrificando con ello la capacidad de consumo de los ciudadanos.
Ese es el mejor de los casos, en el peor de los casos la defensa del tipo de cambio se agota
cuando las reservas en moneda extranjera se liquidan. Aquí laautoridad monetaria debe dejar
flotar la moneda extranjera, liquidando los activos en moneda nacional, lo cual reduce el
ahorro interno y sometiendo a la población a un alza fuerte de los precios, toda vez que el
alza cambiaria se traslada vía costos del crédito o de insumos a los bienes nacionales.
Sin embargo en este camino no sólo la autoridad monetaria es la responsable indirecta de lascrisis de los países ante un shock externo, en muchos casos las crisis están presentes aún en
períodos de boom bancario, es decir de una elevada expansión del crédito. Los agentes se
endeudan en demasía, de modo que cualquier efecto cambiario puede repercutir en la
capacidad de pago de los créditos no sólo en moneda extranjera. También se afectan los
créditos en moneda local, ya que el alza de latasa de interés es inminente.
Al dejar de pagar los créditos, sobreviene una crisis del sistema bancario
que termina
reduciendo sus operaciones de manera fuerte, llevando a la actividad productiva a un profundo
choque de liquidez y alto costo de los fondos, de modo que el efecto resultante es una
inflación y una caída de la producción.
Para que esta crisis se de en la práctica, existe unacreciente responsabilidad de los
operadores del sistema financiero, ya que elevaron las colocaciones sin una real evaluación
de la capacidad de pago de los agentes, no se tomó en cuenta el riesgo sistémico o de
mercado, ni el riesgo operativo de los prestatarios. En este caso las entidades supervisoras
han tenido un rol por demás inoperante.
Establecer si la economía está frente a una crisis,requiere del uso de indicadores
adelantados, si estos presentan un comportamiento diferente al de un período normal o su
rango de volatilidad cambia, entonces es probable la existencia de una crisis, sin embargo
debemos combinar variables para no tener falsas expectativas de crisis.
Sharma (2000) nos orienta en el uso de indicadores adelantados de crisis, por ejemplo los
siguientes sirven paraevaluar una crisis monetaria:
Sobrevaluación cambiaria real
Mayor velocidad de las colocaciones de créditos públicos y privados
Ratio Liquidez sobre divisas o RIN
Crecimiento de la inflación local
Alza de los tipos de interés mundiales por una crisis internacional
Caída de la inversión extranjera directa
En el caso de una crisis bancaria adicionalmente podemos observar el...
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