Decisiones de Financiamiento A Largo Plazo. El Costo de Capital y el Apalancamiento y estructura de capital.
Páginas: 3 (544 palabras)
Publicado: 12 de marzo de 2014
Decisiones de Financiamiento A Largo Plazo.
El Costo de Capital y el Apalancamiento y estructura de capital.
Para determinar el costo de financiamiento a largo de plazo de cualquier compañíadebemos empezar por definir la estructura de capital de la misma, la cual está conformada por las fuentes que usara la compañía para desarrollar su actividad, se pueden tener dos clasificaciones comolos fondos de capital que son instrumentos internos de la compañía como capital contable, acciones preferentes, capital en acciones comunes, acciones comunes, utilidades retenidas, pasivos circulantes;o instrumentos externos dados por el mercado como los recursos de financiamiento dentro de los cuales esta créditos bancarios, leasing, emisión de bonos, emisión de acciones, inversiones atraídas,entre otros.
Cada una de estas fuentes tiene un costo de mercado, en el caso de la deuda, el costo son los intereses después de impuestos, como por ejemplo los interés que generan dichas operacionesy deben ser canceladas a la entidad prestante; en el caso del capital contable, el costo son los dividendos y las ganancias de capital, como por ejemplo cuando se financia con proveedores el capitalque deja de recibirse por pronto pago.
El costo de financiamiento se calcula suponiendo que la estructura de activos y estructura de capital (financiero) son fijas, el único factor que afecta losdiferentes costos específicos de financiamiento es la influencia de la oferta y la demanda que opere en el mercado de fondos a largo plazo y los premios financieros relacionados con los costos de riesgosque se manejen en cada tipo de financiamiento.
Para determinar dichos costos, se pueden realizar análisis desde distintos puntos de vista como:
Valor Contable: La utilización de ponderaciones devalor contable o valor en libros al calcular el costo promedio de capital de la empresa supone que se consigue nuevo financiamiento utilizando exactamente la misma proporción de cada tipo de...
Decisiones de Financiamiento A Largo Plazo.
El Costo de Capital y el Apalancamiento y estructura de capital.
Para determinar el costo de financiamiento a largo de plazo de cualquier compañíadebemos empezar por definir la estructura de capital de la misma, la cual está conformada por las fuentes que usara la compañía para desarrollar su actividad, se pueden tener dos clasificaciones comolos fondos de capital que son instrumentos internos de la compañía como capital contable, acciones preferentes, capital en acciones comunes, acciones comunes, utilidades retenidas, pasivos circulantes;o instrumentos externos dados por el mercado como los recursos de financiamiento dentro de los cuales esta créditos bancarios, leasing, emisión de bonos, emisión de acciones, inversiones atraídas,entre otros.
Cada una de estas fuentes tiene un costo de mercado, en el caso de la deuda, el costo son los intereses después de impuestos, como por ejemplo los interés que generan dichas operacionesy deben ser canceladas a la entidad prestante; en el caso del capital contable, el costo son los dividendos y las ganancias de capital, como por ejemplo cuando se financia con proveedores el capitalque deja de recibirse por pronto pago.
El costo de financiamiento se calcula suponiendo que la estructura de activos y estructura de capital (financiero) son fijas, el único factor que afecta losdiferentes costos específicos de financiamiento es la influencia de la oferta y la demanda que opere en el mercado de fondos a largo plazo y los premios financieros relacionados con los costos de riesgosque se manejen en cada tipo de financiamiento.
Para determinar dichos costos, se pueden realizar análisis desde distintos puntos de vista como:
Valor Contable: La utilización de ponderaciones devalor contable o valor en libros al calcular el costo promedio de capital de la empresa supone que se consigue nuevo financiamiento utilizando exactamente la misma proporción de cada tipo de...
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