Derivados

El Mercado de Futuros de Renta Fija de la Bolsa de Comercio de Santiago
La volatilidad e incertidumbre están presentes a diario en los mercados de renta fija, lo que hace necesario que instituciones financieras, inversionistas institucionales, administradores de fondos, empresas e inversionistas individuales consideren distintas alternativas para controlar y administrar eficientemente losriesgos a los cuales se encuentran expuestos, así como para optimizar el rendimiento de sus carteras. La administración de riesgos es una disciplina que en el último tiempo ha tenido gran auge debido a su comprobado beneficio. Al respecto, una herramienta para ayudar a administrar riesgos financieros es el uso de productos derivados estandarizados como Contratos de Futuros Bursátiles. Localmente,tanto el Mercado de Futuros de la Bolsa de Comercio de Santiago como la Cámara de Compensación existen desde 1990, lo cual permite la incorporación de contratos futuros sobre bonos del Banco Central de Chile en UF (BCU). Este mercado se encuentra regulado por la Superintendencia de Valores y Seguros y la reglamentación de la Bolsa, mientras que las funciones y atribuciones de la Cámara deCompensación están establecidas en la Ley de Valores, bajo el Titulo XIX. Ventajas de un Mercado de Futuros Bursátil Un mercado de futuros organizado como el de la Bolsa de Comercio de Santiago, ofrece diversas ventajas a sus participantes, destacando las siguientes: Liquidez A diferencia de la negociación de contratos forward en mercados no regulados, la negociación bursátil se realiza sobre contratosestandarizados en pos de una mayor liquidez y profundidad de mercado. La estandarización de contratos permite definir su tamaño, fechas de vencimiento, forma de liquidación, sistemas de negociación, exigencia de márgenes iniciales, etc., que permiten su utilización por parte de cualquier participante, generando mayor concentración de ofertas de compra y venta, menores spreads, más transacciones, y portanto mayor eficiencia y facilidad de apertura o cierre de posiciones. Adicionalmente, toda la gama de inversionistas institucionales, a diferencia de lo que ocurre en los mercados extrabursátiles, tiene acceso en línea para operar futuros en la Bolsa de Comercio, aumentando el número de potenciales oferentes y demandantes, y por consiguiente mejorando los niveles de liquidez. Difusión yTransparencia La transacción electrónica disponible en una red en línea de cientos de terminales y conectada a los sistemas de información y difusión que la Bolsa dispone a través de SEBRA, su sitio web, publicaciones escritas y la red mundial de vendors, permite que se den a conocer los precios al público general en cualquier lugar y en todo momento. Confiabilidad El estándar internacional de todomercado organizado de futuros es contar con el respaldo de una Cámara de Compensación, que en el caso nuestro existe desde 1990. Tanto la Cámara de Compensación como la Bolsa de Comercio de Santiago cuentan con sistemas transaccionales, administrativos y de información construidos sobre plataformas tecnológicas de nivel mundial que soportan altos volúmenes de actividad y con mecanismos automáticostolerantes a fallas.

Futuros de Renta Fija

Bolsa de Comercio de Santiago

Contraparte Centralizada La Cámara de Compensación participa como contraparte de toda transacción realizada en el Mercado de Futuros. Esto significa que actúa como comprador frente a los vendedores y como vendedor frente a los compradores, minimizando el riesgo de incumplimiento. Anonimato La existencia de un sistemaelectrónico de negociación y el hecho que la Cámara de Compensación sea contraparte de todo contrato, posibilita la transacción anónima fomentando la igualdad de oportunidades a todos los participantes de este mercado. Mercado Regulado Las normativas de la Bolsa de Comercio de Santiago y de la Cámara de Compensación conforman un marco regulatorio cuya misión comprende la supervisión de las...