Desarrollo del sistema monetario internacional

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Desarrollo del sistema monetario internacional
Se da en el siglo IXI hasta el presente. El establecimiento del patrón oro ha sido usuario con fines monetarios desde la antigüedad el patrón oro es un fenómeno relativamente reciente, la fijación del valor en unidad monetaria nacional en relación en una moneda de oro estándar, en diferentes países monedas que circulaban a tipos decambio variable. Por lo general, se usaban el oro y la plata simultáneamente, pero el valor relativo oficial de estos dos metales solía variar de una nación a otra, lo que podía provocar una perdida del stock de oro o de plata de un país. El proceso que dio resultado en 1914 casi todos los países estuvieron bajo el patrón oro tuvo su origen en Inglaterra en 1821, en esa época la mayoría de los paísesestaban bajo el patrón plata o el patrón bimetálico. Francia adopto el bimetalismo en 1785 y en 1865 formó la unión monetaria latina, junto con otros países que estaban bajo el mismo sistema. La paulatina transición del patrón oro fue facilitada por las variaciones en las ofertas relativas del oro y de la plata. Al mismo tiempo, aunque el uso de papel moneda inconvertible continuó siendo común,éste era considerado como un fenómeno transitorio y siempre se aspiraba al establecimiento de un patrón metálico. En America Latina continuo siendo común el papel moneda inconvertible, pero varios países pusieron en funcionamiento el patrón oro y los demás aspiraban a la implementación de este sistema. La transición al patrón oro se vio facilitada por un nuevo incremento en la oferta de oro a partirde 1890, ya que esto permitió evitar las presiones deflacionarias que podían haber frustrado la implementación del sistema, no es posible establecer la fecha exacta en que la economía internacional comenzó a operar bajo el patrón oro el mecanismo monetario tuvo un funcionamiento en mayor parte del mundo en el periodo de los 30’
En efecto, aunque las monedas nacionales eran convertibles en oropor los residentes (conversión interna) y por los extranjeros (conversión externa), las ofertas monetarias no tenían un 100% de respaldo de oro. Esto hacia posible que las autoridades monetarias tratasen de neutralizar los efectos monetarios de los flujos internacionales de oro generados por los desequilibrios de la balanza de pagos. Bajo patrón oro existe un margen pequeño de variación del tipo decambio dados por los puntos de oro, esto se puede interpretar como un sistema de tipo de cambio fijo con banda, al cual se puede aplicar el análisis de Svensson. Según este enfoque, sí la banda es creíble la autoridad monetaria tiene la posibilidad de seguir una política independiente, porque las expectativas racionales cumplen un rol estabilizador. Los países no solo mantenían oro en sus reservasinternacionales, sino que también activos financieros denominados en monedas convertibles en oro.
La primera guerra mundial significo el abandono de hecho del patrón oro internacional, ya que los países beligerantes prohibieron las exportaciones de este metal, las reservas de oro fueron en parte utilizadas para financiar las importaciones desde los países neutrales.
La adopción del tipo decambio flexible fue una consecuencia de la inestabilidad monetaria, existió una tendencia a no percibir la dirección causal correcta, en el sentido de interpretar que la causa de la inestabilidad era el tipo de cambio flexible. Otros economistas concluyeron, a base de este mismo periodo histórico, que con la excepción de los casos en quo no existió ninguna disciplina monetaria, la especulación no fuedesestabilizadora, la asociación entre la inestabilidad monetaria y tipos de cambio flexibles, y la generalizada interpretación que se hizo en le sentido de que los movimientos de capital habían sido desestabilizadores, ayudan a comprender por qué se fue creando un cierto prejuicio en contra de la libre fluctuación cambiaria. La implementación de un acuerdo internacional de este tipo habría...
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