Dialnet PoliticaMonetariaEnElModeloConExpectativasCurvaDeP 3090660

| mOnOgRáFiCO

Política monetaria en el modelo con
expectativas, curva de Phillips:
práctica de ordenador

Jana Hromcová
Profesora Colaboradora en la Universitat Abat Oliba y Profesora Visitante en el Departamento de Economía
Aplicada en la Universitat Autònoma de Barcelona
http://www3.udg.edu/fcee/professors/jhromcova/ | jhromcova@uao.es

|Fecha presentación: 05/10/2009 | Aceptación: 06/11/2009|Publicación: 04/12/2009

Resumen
Recomendamos un ejercicio numérico que permite a los estudiantes observar la dinámica de un simple modelo, compuesto por la
curva de Phillips, ley de Okun y demanda agregada, ante variaciones en la política monetaria. El ejercicio tiene como objetivo enseñar
a los estudiantes la importancia de la manera en la que se forman las expectativas y la (no) credibilidaddel banco central para el cumplimiento de los objetivos de la política monetaria.
Palabras clave: política monetaria, curva de Phillips, expectativas adaptativas, expectativas racionales, credibilidad del banco central
Resum
Recomanem un exercici numèric que permet als estudiants observar la dinàmica d'un simple model, compost per la corba de Phillips,
llei d’Okun i demanda agregada, davantvariacions en la política monetària. L'exercici té com a objectiu mostrar als estudiants la importància de la manera en què es formen les expectatives i la (no) credibilitat del banc central per a aconseguir els objectius de la
política monetària.
Paraules clau: política monetària, corba de Phillips, expectatives adaptatives, expectatives racionals, credibilitat del banc central
Abstract
We recommend anumerical exercise that allows students to observe the dynamics of a simple model (which consists of the Phillips
curve, Okun’s law and aggregate demand) under variations in the monetary policy. The objective of the proposed exercise is to show
the students the importance of the way the expectations are formed and the central bank (non) credibility in the accomplishment of
the monetary policygoals.
Keywords: monetary policy, Phillips curve, adaptative expectations, rational expectations, central bank credibility

| Depósito Legal: V-5051-2008 | iSSn: 1989-3477

|

Política monetaria en el modelo con expectativas, curva de Phillips: práctica de ordenador|

1. Introducción
En este trabajo recomendamos un ejercicio numérico que
permite a los estudiantes observar la dinámica de un simplemodelo, compuesto por la curva de Phillips, la ley de
Okun y la demanda agregada, ante variaciones en la política monetaria.
El tema tratado está diseñado para su uso en la asignatura Macroeconomía avanzada en la licenciatura de Economía, pero también se puede adaptar a la Macroeconomía
intermedia en la licenciatura de Administración y Dirección
de Empresas y/o Economía. El ejercicio corresponde enparte al tema 9 de Blanchard (2006) y el Tema 3 de Novales
y Sebastián (1999).
El objetivo de esta actividad es profundizar en el conocimiento del comportamiento de la economía en el contexto de expectativas adaptativas y expectativas
racionales. El alumno debe hacer decisiones sobre la ejecución de la política monetaria según los objetivos establecidos. Si la economía se enfrenta a una variación enla
política monetaria (anunciada), la simulación numérica
del modelo permite ver lo siguiente: i) cuando asumimos
que los agentes forman sus expectativas sobre la inflación
del periodo siguiente de forma adaptativa, observamos ciclos durante la transición de la economía hacia el nuevo
equilibrio; ii) cuando asumimos que los agentes forman
sus expectativas sobre la inflación del periodo siguientede
forma racional, la economía se traslada directamente al
nuevo equilibrio, evitando la transición, siempre y cuando
el banco central sea creíble.
Por un lado, la práctica permite comprobar que una variación progresiva de la oferta monetaria puede conseguir el
objetivo de la desinflación a menor coste, en términos del
desempleo, que una variación súbita. Por otro lado, se puede
observar que la...