economia

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cronología de la crisis.

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Parte 3 MACROECONOMÍA

Pánico de 1907
En Estados Unidos, durante una época de recesión, se dio una "corrida bancaria" (las personas
retiraron sus depósitos masivamente y el banco se
quedó sin fondos), debido
pánico que originaron estrategias bancarias erradas. En esa época, los
Estados Unidos no tenían un Banco Central querespaldara a los bancos ante los depositantes y viceversa; de tal manera %uealgunos de 10s hombres
más ricos de EUA in~eC@ronliquidez a la
n o m h poniendo a
Sus propios recursos
e n t r e ellos el magnatehdustrial y financiero J.P.
Morgan- logrando así aliviar la economía. Este
suceso es de suma importancia, ya que fue uno de
los detonantes para* creación del Banco Central
de los Estados Unidos,conocido como El Banco de
1a.ReservaFederal.

nuevas innovaciones financieras y por burbujas
excesivas de activos.

¿A qué se debe esta crisis?
En primer lugar, tomemos en cuenta una de las
caracter~ticas ser humano: " ~ hombre nunca
del
1
se sacia, ,iemp, quiere
Cuando una persona se encuentra pensando
cómo va a realizar sus inversiones o cómo y en qué
tipo de instrumento va acolocar su dinero, señala
James Grmt, director editorial de la publicación
~~~f~ lnterest ~~t~ 0bserver, suceden dos acontecimientos: la parte analítica del cerebro observa
objetivamente cifras e informa&ón
al
mismo tiempo interviene la parte instintiva y emocional que puede llamarse
corazonada,
Cuando la bolsa comienza a subir, cuando
comienza a haber una burbuja en el mercado,contecimientos estuvieron carac-

Enormes burbujas

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instrumentos que se adquieren esperando que a
través del tiempo otorguen un rendimiento.
El pago de estos instrumentos para quien los
adquiera está respaldado con el dinero que se
vaya obteniendo conforme las hipotecas de todo
el mundo se vayan pagando. También quiere decir que si la gente deja de pagar sus hipotecas, la
gente quecompró estos MBS no obtendrá el rendimiento que esperaba.
Por otro lado, las hipotecas se pueden dividir
de acuerdo con su riesgo de ser cobradas efectivamente. Si el préstamo hipotecario se efectuó a un
excelente pagador, la categona de la hipoteca será
"AAA", la de un buen pagador podna ser "AA" y
así sucesivamente (A, BBB, etc ...).' Hasta llegar a
las hipotecas más riesgosas llamadasSubprime.
Los MBS se componen de todo tipo de hipotecas mezcladas, buenas, malas y regulares; así
que cuando se adquieren MBS se adquiere tam.bién deuda de la peor calidad, o lo que es lo mismo, deuda con muy alta probabilidad de no ser
pagada.

El colapso de las hipotecas y el comienzo de la crisis
1 Las personas que tienen interés en adquirir
.
una casa o algún otro bien inmueble, generalmentetienen que recurrir a préstamos bancanos, llamados hipotecas, para poder hacedo.
Estas deudas se pagan de manera mensual a
lo largo de un tiempo preestablecido.
Así, las personas (deudores) acuden a un banco
para solicitar dicho préstamo. El banco, a su vez,
clasifica las hipotecas que otorga en niveles que
dependen de la probabilidad de buen cobro, basado en el historial crediticio de losdeudores, los
años de trabajo, el ingreso promedio y otros datos relevantes.

' Según la clasificación de Moody's

Entre mejor sea la "reputación" del pagador,
mejores (más bajas) tasas de interés ofrece el
banco; de la misma manera, si la "reputación" del
pagador no es buena, la tasa de interés que ofrece
el banco es más alta, en virtud de una mayor probabilidad de incumplimiento de pago.2. Una vez que los bancos han otorgado las hipotecas, tienen derecho de "vender la deuda";
por ejemplo: "Banco del Ahorro" otorga una
hipoteca por un millón al Lic. Marco Antonio
Sobarzo a una tasa del 10 por ciento.
Banco del Ahorro ha tenido que pagar un millón al constructor de la casa en donde ahora vive
Marco, por lo que dicho banco tiene un millón
menos en liquidez, pero espera...