Efecto mariposa en las finanzas

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FLUJOS A EE.UU. DESDE ASIA Y CRECIMIENTO ECONÓMICO EN EE.UU.
Febrero 9 de 2006

IE&E
Ayudamos a conocer el valor de los activos, no tan sólo los precios!

Agenda
Sector Externo y Características de Consumo de EE.UU. ¿Quiénes financian el déficit de cuenta corriente de EE.UU.? El déficit de cuenta corriente, ¿es sostenible? ¿Continuarán los demás países financiando el déficit de EE.UU.?Caso Chino

Mientras que la Balanza Comercial de Servicios Aumentó Levemente Durante el 2005 (US$ 2 mil Millones), el Déficit de Balanza comercial se Incrementó Alrededor de US$ 10 mil Millones
Balanza Comercial de Bienes y de Servicios de EE.UU.
-40 -45 6

Miles de Millones de US$

-50 -55

4

3 -60 -65 -70 -75 2
Balanza Comercial Bienes Balanza Comercial Servicios

1

0

Aug-03Aug-04

Aug-05

Apr-03

Apr-04

Feb-03

Jun-03

Feb-04

Jun-04

Feb-05

Apr-05

Jun-05

Oct-03

Oct-04

Dec-03

Fuente: Bloomberg

Dec-04

Oct-05

Miles de Millones de US$

5

EE.UU.: Principales Socios Comerciales
PRINCIPALES SOCIOS COMERCIALES DE EE.UU.
País Puesto % Comercio Total
19.64% 11.59% 11.55% 7.28% 4.64% 3.51% 2.60% 2.05% 2.24% 1.60% 23.48%100.00%

Comercio Total Mill US$
44,656 26,367 26,269 16,547 10,560 7,982 5,924 4,667 5,085 3,649 53,407 227,415

Canadá 1 México 2 China 3 Japón 4 Alemania 5 Reino Unido 6 Corea del Sur 7 Taiwan 8 Francia 9 Italia 10 Principales Asiáticos* Comercio Total *China, Japón, Corea del Sur y Taiwan

Período de Referencia: Noviembre de 2005 Fuente: US Census Bureau y Bloomberg, CálculosBancolombia

El comercio con los 4 principales países asiáticos representa casi la cuarta parte del comercio total de EE.UU.

El Aumento del Déficit de Balanza Comercial de EE.UU. se Encuentra Explicado Principalmente por el Comercio con China
Balanza Comercial de EE.UU. Con sus Principales Socios Comerciales
0
0 -10,000

-5,000

-20,000 -30,000 -40,000

US$ Millones

-10,000

-15,000-50,000

-20,000

China ingresa a la OMC

-60,000 -70,000

-25,000

China
Sep-00 Jan-00 Jan-01 May-00 May-01

Canadá
Sep-01 Jan-02 May-02

México
Sep-02 Sep-03 Jan-03 May-03

Japón
Sep-04 Jan-04 May-04

Total
May-05 Sep-05 Jan-05

-80,000

Fuente: US Census Bureau y Bloomberg

US$ Millones

El Fuerte Aumento del Déficit de Balanza Comercial ha Estado Causado por elIncremento de las Importaciones
Importaciones de Bienes en EE.UU. Noviembre de 2005
Bienes de Consumo 22.9% Otros Alimentos 3.3% 4.0% Materiales para la Industria 33.4%

70.00% 60.00% 50.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00%

Crecimiento anual (%)
Importaciones de Petróleo Total importaciones Precios del petróleo

26.95% 26.63% 10.76%

Automoviles 14.4% Bienes de Capital Fuente: US CensusBureau 22.0%

0.00%
Mar-05 Apr-05 May-05 Aug-05 Sep- 05 Jun- 05 Jan-05 Feb- 05 Oct-05 Jul-05 Nov- 05

Fuente: U.S. Census Bureau

EE.UU. importa en su mayoría materiales para la industria, de los cuales más de 50% corresponde a importaciones de petróleo y sus derivados. El aumento en los precios del petróleo de los últimos años ha estado generado en gran medida por el aumento en la demandamundial.

EE.UU. además de tener un creciente déficit de cuenta corriente, tiene un sector público cuyos gastos son mayores que sus ingresos
4 2 0 -2 -4 -6 -8
Dec-95 Dec-96
Cta Cte/PIB Déficit Fiscal

Déficit Fiscal y Déficit de Cuenta Corriente como % del PIB

%

Dec-97

Dec-98

Dec-99

Dec-00

Dec-01

Dec-02

Dec-03

Dec-04

Fuente: Bloomberg

La deuda pública deEE.UU. ha Aumentado 45,3% desde el 2001. Esta deuda ha sido financiada en gran medida por los bancos centrales de los demás países.

Dec-05

El Consumo ha sido el Principal Motor de la Economía Estadounidense
Deuda de los Consumidores como % del PIB

18.5 18 17.5 17 % 16.5 16 15.5 15 14.5 14 Mar-95 Mar-96 Mar-97 Mar-98 Mar-99 Mar-00 Mar-01 Mar-02 Mar-03 Mar-04 Mar-05

Ahorro Personal como...
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