Ejercicio De Evaluación De Proyectos

EJERCICIO DE EVALUACIÓN DE PROYECTOS

Suponga que para evaluar la eficiencia de crear una nueva empresa se dispone de los siguientes antecedentes:

a) La estrategia comercial considera un preciode introducción de UM100 para los tres primeros años y de UM110 a partir del cuarto.
b) La proyección de la demanda supone vender 1.000 unidades el primer año, aumentar en un 20% las ventas delsegundo año, en un 5% el tercero y crecer en forma vegetativa el equivalente al crecimiento de la población, que se estima en un 2% anual.
c) Las inversiones en activos fijos corresponden a UM80.000 enterrenos, UM200.000 en construcciones que se deprecian en 10 años, aunque tienen una vida útil real de sólo seis años. Al final de su vida útil podrían venderse en el 50% de lo que costaron.
d) Elcosto variable es de UM30 para cualquier nivel de actividad y los costos fijos de UM20.000 anuales.
e) La tasa de impuesto sobre la renta es del 34%.
f) El capital de trabajo equivale a seis meses decostos de operación desembolsables,
g) El valor de salvamento se calcula por el método contable.
h) Suponga que parte de la inversión inicial (un 20% de UM405.000) se financia mediante un préstamo auna tasa efectiva del 24% con pagos anuales por 10 años.

Se pide:

1.- Proyecte los Estados de Flujos de Fondos Netos, Estados de Origen y Aplicación de Fondos a Base de Efectivo, y el BalanceGeneral desde el punto de vista del proyecto sin financiamiento y con financiamiento sin considerar la inflación.
2.- Proyecte los Estados de Flujos de Fondos Netos, Estados de Origen y Aplicación deFondos a Base de Efectivo, y el Balance General desde el punto de vista del proyecto sin financiamiento y con financiamiento considerando una inflación constante del 30%.
3.- Calcular el Costo MedioPonderado de Capital por la fórmula de Sharpe y compararla con una tasa de descuento del 32% y seleccionar la mayor de las dos, lo que representará la Tasa de Rendimiento Mínima Atractiva (TREMA). Con...