Ejercicio Finanzas A Largo Plazo

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La empresa ZZ se plantea el interés de sustituir una vieja máquina por otra
nueva. La máquina antigua tiene un valor en libros nulo, y el precio que seobtendría por su venta como chatarra se vería compensado por el coste de
desmantelamiento
y transporte (tanto si se vende hoy como si se hiciera dentro
de tres años).A pesar de su marcada obsolescencia. podría seguir funcionando
durante tres años más.
La nueva máquina costaría hoy 22.500 euros (amortizables linealmente en
tresaños). y tendría un valor de venta al final del tercer año que se
compensaría con el coste de desmantelamiento
y transporte. Esta máquina
conseguiría unos aumentosde ventas, que requerirían a su vez un incremento
en los costes con desembolso (cifras expresadas en euros constantes, base año
cero):

Año

Do Ventas

DoCostes con desembolso

20.000
15.000
5.000

5.000
7.500
3.750

1

2
3

Los plazos de cobro y pago son de 90 días. No habría cambios en los niveles
deexistencias.
Un dato que preocupa a los directivos de la compañía es el de la inflación
(como hemos dicho. los datos anteriores están expresados en euros constantes).En concreto, las previsiones para los diferentes conceptos son las siguientes:

Año

Inf. ventas ('1)

Inr. costes (%)

Inr. general ('7c)

4

4
4

43

4

4

1

5

:;
3

3

Sabiendo que el coste de los fondos en términos reales es de un 10% anual,
que el tipo impositivo es el 35Cfc, Y que lacompaI1ía en su conjunto se
encuentra en pérdidas, situación que no cambiará en el caso de que se acepte el
proyecto, valore el interés de la sustitución.

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