Ejercicios fwd, swap, fut, opc

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EJERCICIO MERCADOS FORWARD, FUTUROS, OPICIONES Y SWAPS.

1. Suponga que en un momento del tiempo Barclays Bank cotiza dolares por libra esterlina en 1.4570. Industrial Bank cotizó yenes por dólar en 128.17 y Midland Bank cotizó yenes por libra esterlina en 183.

a) ¿Hay oportunidad de arbitraje?

R: Si hay posibilidad debido a que la cotización cruzada es 186.74 vs. 183 de MidlandBank

b) Si hay oportunidad de arbitraje cuales pasos se deben seguir para conseguir una utilidad y cuanto se puede ganar con un monto equivalente a 1 millón de dólares.

R: $20,457.32

R=-$20,047.21 ES EL SEGUNDO CAMINO DONDE NO EXISTE ARBITRAJE

2. Esta es la información que se puede conseguir en un periódico financiero:

Spot USD/GBP: 1.46

Forward 3M USD/GBP: 1.42Spot CHF/USD: 1.60

Forward 3M CHF/USD: 1.65

La libra esterlina se considera fuerte o débil con respecto al dólar?

R: Libra cotiza con descuento

Qué posición tiene el franco suizo con respecto al dólar?

R: CHF cotiza con descuento

3. Suponga que la cotización spot USD/GBP es de 1.4570 – 1.4576 y la cotización forward a 6 meses es de 1.4408 –1.4434. En el mercado forward la libra cotiza con premio o con descuento?

R: La libra cotiza con descuento, basado en el promedio de ambas cotizaciones

4. En el mercado Forex se pueden observar las siguientes cotizaciones:

Spot JPY/USD: 110.00 – 110.10

Tasa Interés a un año del USD 4 % - 4 ¼ %

Tasa interés a un año del JPY: 1 % - 1 ¼ %

¿Cuál será la cotizaciónforward bid y ask a un año para el tipo de cambio JPY/USD?

R: 106.57 – 107.19 JPY/USD

5. Supongamos que una empresa americana quiere proteger los ingresos de exportación, los cuales recibirá dentro de tres meses provenientes de Alemania. El precio a ejercitar es de EUR 1.4770/90. Los ingresos que recibirá serán de 850,000 EUR. A los tres meses el tipo de cambio spot es de 1.4750/60. ¿Decuánto será su pérdida o ganancia?

R=1,700 USD de ganancia

6. En marzo 15 de 2007 las cotizaciones para el EUR a 270 días eran:

BID ASK

SPOT 1.6680 1.7210

iEUR 3 1/4% 3 1/2%

iUSD 4 3/4% 4 7/8%

FORWARD 1.7255 1.7375

¿Existe alguna posibilidad de arbitraje?

PEDIR PRESTADO EN USD:

HOY PIDO 1,000 USD, tasa 4 7/8: Debo en270 días: 1,036.56 USD

HOY CAMBIO USD A EUR T.C. 1.7210: 581.05 EUR

HOY INVIERTO EUR A TASA 3.25%: Recibo en 270 días: 595.22 EUR

HOY VENDO FWD EUR, T.C. 1.7255 1,027.05

PERDIDA: 9.51

PEDIR PRESTADO EN EUR:

HOY PIDO 1,000 EUR, tasa 3.5%: Debo en 270 días: 1,026.25 EUR

HOY CAMBIO EUR A USD T.C. 1.6680: 1,711.78 USD

HOY INVIERTO USD A TASA 4.75%:Recibo en 270 días: 1,772.76 USD

HOY VENDO FWD USD, T.C. 1.7375 1,020.29 EUR

PERDIDA: 5.95

NO HAY POSIBILIDAD DE HACER ARBITRAJE

Suponiendo las mismas tasas de interés, obtenga el tipo de cambio forward a 270 días (bid / asked) para que no exista posibilidad de arbitraje.

FWD BID: 1.6832

FWD ASK: 1.7415

7. Supongamos que el mercado nos ofrece las siguientescotizaciones del EURO a 90 días:

BID ASK

SPOT 1.2235 1.2285

iEUR 3 7/8 4%

iUSD 6 5/16% 6 8/16%

FORWARD 1.2318 1.2398

¿Existe alguna posibilidad de arbitraje, si el operador pide prestado en EUR?

¿Y si el operador pide prestado en USD?

RESUELTO EN CLASE

8. En marzo 15 de 2006 las cotizaciones para el YEN a 9meses eran:

BID ASK

SPOT 121.6580 121.6590

iJPY 3 ½% 3 10/16%

iUSD 5 3/16% 5 5/16%

FORWARD 119.6087 119.6135

¿Existe alguna posibilidad de arbitraje?

PEDIR PRESTADO EN USD:

HOY PIDO 1,000 USD, tasa 5 5/16%: Debo en 9 M: 1,039.84 USD

HOY CAMBIO 1,000 USD A JPY T.C. 121.6580: 121,658 JPY

HOY INVIERTO JPY A TASA...
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