El filtro de hodrick-prescott.bases de eviews y stata

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El filtro de Hodrick-Prescott. Bases de Eviews y Stata.

La técnica más utilizada para la medición de los ciclos económicos es el filtro de HP. Esta herramienta permite descomponer una serie en un componente tendencial en uno cíclicopor medio de un método univariado. Para ello, se construye el componente tendencial de la serie a partir de la siguiente minimización:

El problema deminimización contempla dos elementos: por una parte, se minimiza la distancia entre la serie original y su componente tendencial, y, en segundo lugar, se castiga el exceso de volatilidad del componente tendencial. La importancia que se le da a este segundo elemento en el proceso de minimización viene dada por el parámetro λ . En el caso extremo λ = 0, el problema se reduce a minimizar la distancia entre laserie y su componente tendencial, por lo que la solución arroja = y no hay componente cíclico.
En el otro extremo, si λ =  entonces la tendencia será una línea recta y el componente cíclico la distancia entre dicha línea y la serie original. En general, con valores intermedios del parámetro, la tendencia no será ni tan lisa como una línea recta ni tan volátil como la serie original. Laelección del parámetro es en buena medida arbitraria. En el trabajo original de Hodrick y Prescott, los autores encontraron que un valor de 14400 para datos mensuales, de 1600 para datos trimestrales y de 100 para datos anuales resulta en ciclos bastante razonables para los Estados Unidos. Desde entonces, es usual ver a estos valores como los más frecuentemente usados por los investigadores.

Queanalizar de los ciclos económicos

Existen propiedades estadísticas que nos permiten enriquecer el análisis de los ciclos económicos. Estas son:
* La Volatilidad.
* La Correlación, adelantos y retardos : Para analizar si las variables son procíclicas, anticíclicas o acíclicas; si son variables adelantadas, retrasadas o coincidentes.
* La Persistencia.

Claves de Volatilidad.
*Para analizar la volatilidad calculamos la desviación típica de las series macro: la desviación típica refleja la desviación de una serie respecto de su valor medio
* La desviación típica es siempre positiva
* Si la desviación típica es grande, implica que la serie es muy volátil (varía mucho)
* Si la desviación típica es pequeña significa que la serie tiene un comportamiento muy estable(varia poco)

Comando en EVIEWS: @STDEV
GENR SD_CCLPIB=@STDEV(CCLPIB)

* Como la serie está en logaritmos, la DT muestra la variación porcentual respecto a su valor medio. Si la DT del componente cíclico del PIB es 1.5 significa que en media durante el ciclo económico el componente cíclico se desvía un 1.5% respecto de su valor promedio.
* Comparamos la volatilidad de cada serie con ladel PIB
(DT relativa): DT(serie)/DT(PIB)
* ¨ Si DT relativa > 1 implica que la serie macro es más volátil que el PIB
Algunos hechos estilizados observados en las economías desarrolladas:
* La inversión es mucho más volátil que el PIB: la inversión es el componente más volátil de la demanda agregada (en España las importaciones son también muy volátiles)
* Las exportaciones eimportaciones son entre 2 y 3 veces más volátiles que el PIB
* El empleo y el desempleo son habitualmente menos volátiles que el PIB: en España se da la situación inversa

Claves de Correlación retardos y adelantos.

* Cuando una variable macroeconómica se mueve en el mismo sentido que el PIB se dice que dicha variable es “procíclica”
* Si la variable se mide en sentido contrario alPIB, la variable es “anticíclica”
* Si no se observa una relación clara entre la variable y el PIB, la variable es “acíclica”
¿Cómo podemos saber si una variable es procíclica, anticíclica o acíclica: calculando la correlación entre la variable y el PIB
* Si el coeficiente de autocorrelación es positivo y cercano a 1, la variable es procíclica.
* Si el coeficiente de autocorrelación...
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