El tipo de cambio y la tasa de interes

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El tipo de cambio flexible es cuando se permite que fluctué libremente según el mercado.
¿Cómo se fija el tipo de cambio?
La primera forma es que el estado retire el excedente del mercado de divisas comprando su misma moneda, y se conoce como intervención bancaria a la compra-venta que el Estado realiza de su propia moneda, para lo cual el estado mantiene reservas cambiarias.

Comoalternativa a la intervención cambiaria el Estado puede intentar desplazar las curvas de oferta y demanda de dinero, la manera de hacerlo es modificando la política monetaria. por ejemplo para mantener el tipo de cambio el banco central puede aumentar el tipo de interés, lo que aumenta la entrada de capitales al país, que a su vez aumenta la demanda de dinero y al mismo tiempo evita la salida decapitales, lo que reduce la oferta de dinero, así si las demás variables permanecen constantes, un aumento en la tasa de interés, aumentara el valor de su moneda.

Una tercera forma es reduciendo su oferta de dinero en el mercado de divisas. Exigiendo una licencia a los residentes nacionales que desean comprar divisas extranjeras y concediendo dichas licencias solo a aquellos que desean realizar unatransacción previamente aprobada, este tipo de licencias se les conoce como controles de cambio.
La política monetaria con tipos de cambios flotantes
En un régimen cambiario del tipo de cambio flotante el banco central tiene la capacidad de aplicar una política monetaria autónoma, puede aumentar la demanda agregada mediante un recorte de los tipos de interés. Sin embargo el tipo de cambio añadeuna nueva dimensión a los efectos de la política monetaria.
cuando disminuye el tipo de interés implica que se incrementa el tipo la inversión y el consumo; sin embargo también afecta al mercado de divisas, habrá menos incentivos a la entrada de capitales ya que su rendimiento va a disminuir, en consecuencia se cambiarían menos dólares por pesos, con lo que cae la demanda de pesos y ocurre quelos inversionistas de nuestro país tienen más incentivos para sacar su dinero del país ya que su rentabilidad estaría cayendo y por lo tanto las inversiones extranjeras se vuelven más a atractivas y necesitan cambiar mas pesos por dólares por lo que se incrementa la oferta de pesos y aumenta la demanda de dólares.

Tipo de cambio dólares por pesos
Cantidad de pesos
XR1
XR2
E1
E2
S1
S2D1
D2

si se recorta el tipo de interés la curva de demanda de pesos se desplaza hacia la izquierda de D1 a D2 y la curva de oferta se desplaza hacia la derecha de S1 a S2 y el tipo de cambio de equilibrio cae de XR1 a XR2. Es decir que una disminución del tipo de interés provoca la depreciación del peso.
Si hay una depreciación del peso afecta a la demanda agregada ya que aumenta lasexportaciones y disminuye las importaciones.
La política monetaria en un régimen cambiario de tipos flexibles provoca otros efectos que en una economía cerrada, ya que en esta última al disminuir la tasa de interés provoca un incremento en la demanda agregada a través de un aumento en la inversión y en el consumo.
En una economía abierta y con tipo de cambio flexible una disminución del tipo deinterés implica que se incremente la demanda agregada a través de la inversión y el consumo, pero además la aumenta por otra vía ya que se deprecia la moneda y esto implica que se incrementan las exportaciones y disminuyen las importaciones.

EVOLUCIÓN DE LA TASA DE CAMBIO REAL EN MÉXICO EN LOS ÚLTIMOS CINCO AÑOS.

Real country monthly average exchange rates (local currency per $US) |
Updated2/17/10 | | | | |
Source: International Financial Statistics of the International Monetary Fund and Financial Statistics of the Federal Reserve Board. |
Contact: Mathew Shane (202-694-5282, mshane@ers.usda.gov) |
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Important information for using this table. | |
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Region | North America | | Central America |
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Country | Canada | Mexico |...
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