Ensayo
Páginas: 4 (990 palabras)
Publicado: 29 de septiembre de 2012
|MAYTA DIAZ, PILAR |
CAPM => MODELO DE VALORACIÓN DE ACTIVOS FINANCIEROS
El CAP es un modelointroducido por Jack L. Treynor, William Sharpe, John Litner y Jan Mossin independientemente, basado en trabajos anteriores de Harry Markowitz sobre la diversificación y la Teoría Moderna dePortafolio, La inquietud que los atrajo por este tema fue el desarrollo de modelos explicativos y predictivos para el comportamiento de los activos financieros.
La idea de diversificar inversiones implicadistribuir los recursos en diversas áreas, como por ejemplo: industria, construcción, tecnologías, recursos naturales, I+D, salud, etc. A esto Markowitz lo llamó cartera o portafolio, y la tesis eraque mientras mejor diversificado estuviera ese portafolio, estaría mejor preparado para enfrentar los riesgos. El CAPM dio un paso más adelante al buscar la maximización del retorno de cada acción yobtener con ello un portafolio aún más rentable.
La Teoría del Portafolio (o Teoría de Cartera) de Markowitz, estableció los beneficios de la diversificación y formuló la línea del Mercado deCapitales. Esta línea tiene pendiente positiva por la relación directa entre el riesgo y el rendimiento (a mayor riesgo, mayor rendimiento). El punto donde se ubican el riesgo y el rendimiento de un activoindividual está siempre por debajo de la línea del mercado de capitales (área sombreada de la gráfica). Invertir en un solo activo es ineficiente. Y la diversificación de Cartera propuesta por Markowitzse hace cargo de esta falencia, aunque el retorno de portafolio, en conjunto, no alcanza el nivel óptimo.
El modelo CAPM ofrece de manera amena e intuitiva una forma sencilla para predecir elriesgo de un activo separándolos en riesgo sistemático y riesgo no sistemático.
El riesgo sistemático se refiere a la incertidumbre económica general, al entorno, a lo exógeno, a aquello que no...
CAPM => MODELO DE VALORACIÓN DE ACTIVOS FINANCIEROS
El CAP es un modelointroducido por Jack L. Treynor, William Sharpe, John Litner y Jan Mossin independientemente, basado en trabajos anteriores de Harry Markowitz sobre la diversificación y la Teoría Moderna dePortafolio, La inquietud que los atrajo por este tema fue el desarrollo de modelos explicativos y predictivos para el comportamiento de los activos financieros.
La idea de diversificar inversiones implicadistribuir los recursos en diversas áreas, como por ejemplo: industria, construcción, tecnologías, recursos naturales, I+D, salud, etc. A esto Markowitz lo llamó cartera o portafolio, y la tesis eraque mientras mejor diversificado estuviera ese portafolio, estaría mejor preparado para enfrentar los riesgos. El CAPM dio un paso más adelante al buscar la maximización del retorno de cada acción yobtener con ello un portafolio aún más rentable.
La Teoría del Portafolio (o Teoría de Cartera) de Markowitz, estableció los beneficios de la diversificación y formuló la línea del Mercado deCapitales. Esta línea tiene pendiente positiva por la relación directa entre el riesgo y el rendimiento (a mayor riesgo, mayor rendimiento). El punto donde se ubican el riesgo y el rendimiento de un activoindividual está siempre por debajo de la línea del mercado de capitales (área sombreada de la gráfica). Invertir en un solo activo es ineficiente. Y la diversificación de Cartera propuesta por Markowitzse hace cargo de esta falencia, aunque el retorno de portafolio, en conjunto, no alcanza el nivel óptimo.
El modelo CAPM ofrece de manera amena e intuitiva una forma sencilla para predecir elriesgo de un activo separándolos en riesgo sistemático y riesgo no sistemático.
El riesgo sistemático se refiere a la incertidumbre económica general, al entorno, a lo exógeno, a aquello que no...
Leer documento completo
Regístrate para leer el documento completo.