Es que somos muy pobres

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SEMINARIO DE TESIS

CAUSAS DE LAS CRISIS BANCARIAS EN LOS MERCADOS EMERGENTES: UN MODELO ECONOMÉTRICO
CARLOS CLODOALDO CORTEZ LÓPEZ*
RESUMEN El presente documento pretende estudiar los determinantes de las crisis bancarias en los países subdesarrollados, con el fin de modelar la probabilidad de ocurrencia de una crisis bancaria. Para ello se emplea un modelo econométrico binario del tipoProbit, partiendo de un estudio realizado por Demirgue Kunt (1997).

L

os bancos son los principales intermediarios del sistema financiero actual. De su correcto funcionamiento depende la cantidad de dinero, la inversión y el crecimiento de las economías. En este sentido, la principal función de los bancos es el mantenimiento de un sistema de cuentas, en las cuales las transferencias de riquezason llevadas en libros contables. Además, los bancos proveen servicios de cambio de depósitos y otras formas de riqueza por moneda. Es decir, mediante los bancos, recursos líquidos de los depositantes se

convierten en recursos ilíquidos de los inversionistas. La moneda y el sistema contable son dos métodos diferentes de cambiar riqueza. La moneda es un medio físico que puede ser caracterizadocomo dinero. En cambio, el sistema contable trabaja a través de entradas contables, deudas y créditos que no requieren ningún medio físico o el concepto de dinero. En principio, mantener sistemas contables no implica que los bancos

*Bachiller en Economía de la UNMSM con estudios en el Banco Central de Reserva del Perú.
UNMSM

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mantengan riqueza, más bien, estossistemas reducen los costos de transacciones, tanto para los bancos como para el resto de firmas y consumidores. Bajo el supuesto de una banca no regulada en un sistema de banca competitiva, los bancos pagan retornos sobre los depósitos, ganados por los depositantes de títulos o carteras que tienen riesgos equivalentes a los de esos depósitos. En un análisis profundo del óptimo social de un sistemabancario no regulado, Johnson concluye que semejante sistema puede producir una espiral ascendente del nivel de precios, pues no existe mayor control de la cantidad de dinero (expansión secundaria). Cuando la banca es competitiva, las actividades de manejo de cartera de los bancos son decisiones puramente financieras, tal como afirma el teorema de Modigliani - Miller con lo cual no existenecesidad de regulación. Sin embargo, en la realidad, los intermediarios financieros están muy regulados. La regulación bancaria actual es el resultado del proceso de desregulación y diversificación ocurrido en los últimos años, motivado en parte por la reacción de los agentes ante las recurrentes crisis bancarias iniciadas en los 80. Debe señalarse, sin embargo, que existe una tendencia a unaarmonización en la regulación prudencial, con el fin de generar competencia y disciplina en el mercado financiero cada vez más
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interrelacionado. Con este fin, se ha tomado como base los acuerdos de Basilea, en los que se plantean niveles de capital asociados al riesgo de dichos fondos. Uno de los elementos fundamentales de los bancos es la naturaleza contingente de sus operaciones, lo cual los hacesusceptibles de corridas ante la presencia de crisis de confianza entre los depositantes. En ausencia de seguros de depósitos, Diamond y Dybvig (1983) describen crisis bancarias en que las expectativas de los depositantes acerca de un posible retiro son suficientes para que los balances de los bancos se deterioren. La posibilidad de estos pánicos bancarios hace que los bancos sean vulnerables a lasseñales de riesgo, tanto del sistema como a las que generen sus operaciones. Por ello, la supervisión adecuada y los seguros de depósitos pueden justificarse con el fin de evitar este tipo de crisis. Sin embargo, los seguros de depósitos explícitos pueden alterar el comportamiento de los depositantes, incentivándolos a tomar mayores riesgos (riesgo moral). Esta posibilidad se incrementa en...
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