¿Es sostenible la nueva ley de pensiones 065/2010 que regula el sistema integrado de pensiones en bolivia?

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Hasta que llegó el lobo, igual nos agarro con los pantalones abajo!!!
Expresión de un alto ejecutivo de la AFP Futuro de Bolivia S.A. a quien prefiero dejarlo en el anonimato después del anuncio del Presidente de Juan Evo Morales Ayma, respecto al envió del proyecto de ley de la nueva ley de pensiones al congreso nacional, 18 de noviembre del 2010.

El Sistema Integrado de Pensiones (S.I.P.),nace de un sistema conformado y consolidado como es el Seguro Social Obligatorio (S.S.O.) basado en la ley 1732 de fecha 29 de noviembre de 1996, utilizando la experiencia desarrollada por el estudio exhaustivo de los casos extremos y particularidades del país; eso sí, con ciertos cambios en términos, composición y requisitos de acceso a las prestaciones, todo con el fin de adaptarse a los incisosII y VI del artículo 45 e inciso II del artículo 67 de la nueva constitución política del estado, que reza a la letra que “Los servicios de seguridad social pública no podrán ser privatizados ni concesionados”, “… su dirección y administración corresponde al Estado” que “… proveerá una renta vitalicia de vejez, en el marco del sistema de seguridad social integral, de acuerdo con la ley”.
Todoesto nos lleva a reflexionar, ¿Cuáles son los cambios que impactan la seguridad social a largo plazo?, y ¿Cuál es el propósito subyacente que busca esta nueva reforma?...




Los componentes que recoge el nuevo sistema de pensiones son las rentas contributiva que se financiaba a través del F.C.I ahora Fondo de vejez, las rentas semicontributivas que se financiaban con la creación de la cuentabásica previsional ahora fondo solidario y la Renta Universal de Vejez (Renta Dignidad) que se financia con los recursos del Impuestos Directo de los Hidrocarburos (IDH) y las utilidades que arrojan las empresas capitalizadas.




El primer componente, basado se basaba en la creación de valor en el tiempo sobre la capacidad de ahorro “obligatorio” de cada individuo, cuyo único pilar fue elFondo de Capitalización Individual (F.C.I.), que en términos nominales fue el Fondo de Inversiones con la mayor rentabilidad ajustada al riesgo desde su creación[3]; y cuya debilidad, siempre criticada, por no ser de carácter social y más bien excluyente de los sectores informales no contribuyentes que conforman la mayoría de la población económicamente activa.
El segundo componente mencionado delS.I.P. cuyos orígenes se los puede rastrear desde la implementación de la renta universal de vejez no contributiva (Renta Dignidad), sancionada por la ley No 3791 de fecha 28 de noviembre del 2007, y reglamentada por el decreto supremo No 29424 de fecha 17 de enero del 2008, que modifica el beneficio de un bono anual que recibían las personas mayores de 65 años, convirtiéndolo en una mensualidadvitalicia no contributiva, cuyo financiamiento de acuerdo a la mencionada ley en su Art. 9 indica que el pago de la renta provendrá de dos fuentes, la primera del 30% de todos los recursos percibidos del Impuesto Directo a los Hidrocarburos (IDH), de las Prefecturas, Municipios, Fondo Indígena y Tesoro General de la Nación y la segunda fuente de los dividendos de las Empresas Públicas Capitalizadasen la proporción accionaría que corresponde a los bolivianos.




La debilidad evidente de esta mensualidad vitalicia o renta dignidad, es la falta de seguridad de los flujos de efectivo provenientes de las dos fuentes mencionadas, por una parte la volatilidad de los precios internacionales del petróleo, dado que mientras se mantenga constante la especulación mundial de los contratos futurosde la producción de crudo en los mercados internacionales, y por otra el rendimiento de las empresas capitalizadas, que por cierto no necesitamos modelos econométricos muy sofisticados y complejos para darnos cuenta que el riesgo de las empresas capitalizadas (medido por el desvió estándar de los flujos de sus utilidades) no son fijos ni seguros en el tiempo.




El tercer componente del...
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