Evaluación de variables económicas para pronósticos de inflación en costa rica

BANCO CENTRAL DE COSTA RICA DIVISIÓN ECONÓMICA DEPARTAMENTO INVESTIGACIONES ECONÓMICAS DIE-02-2003-DI DOCUMENTO DE INVESTIGACIÓN MARZO, 2003

EVALUACIÓN DE VARIABLES ECONÓMICAS PARA PRONÓSTICOS DE INFLACIÓN EN COSTA RICA

Rodolfo Durán Víquez Bernal Laverde Molina Mario Geovanny Solano Navarro

Documento de trabajo del Banco Central de Costa Rica, elaborado por Departamento InvestigacionesEconómicas

Las ideas expresadas en este documento son responsabilidad de los autores y no necesariamente representan la opinión del Banco Central de Costa Rica

TABLA DE CONTENIDO

I. INTRODUCCIÓN: ¿Por qué es necesario que el Banco Central realice pronósticos de inflación? .................................................................................................................. 2II. FUNDAMENTOS TEÓRICOS: ¿Cuáles variables podrían pronosticar inflación?... 3 2.1 Variables Financieras......................................................................................... 4 a. Tasas de Interés .................................................................................................. 4 b. Crecimiento delDinero......................................................................................... 5 c. Tipo de Cambio .................................................................................................... 6 2.2 Variables Reales ................................................................................................ 8 a. Tasa de Desempleo ............................................................................................. 8 b.Crecimiento Económico ....................................................................................... 9 2.3 Variables Fiscales ............................................................................................ 10 III. METODOLOGÍA: ¿Cómo evaluar la capacidad de proyección? ........................... 11 3.1 Estudios Previos.............................................................................................. 11 3.2 Aplicación de la Metodología al caso Costarricense........................................ 13 IV. RESULTADOS: ¿Qué se puede concluir de la evidencia empírica? ..................... 15 4.1. Modelos con Una Variable Seleccionada ....................................................... 16 4.2. Modelos con Dos Variables Seleccionadas.................................................... 21 4.3. Modelos Seleccionados “vrs” Modelos Actuales del BCCR............................ 22 V. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES ......................................................... 25 VI. BIBLIOGRAFÍA ...................................................................................................... 26 VII. ANEXOS…………………………………………………………………………………..29 Anexo No 1.:Alguna evidencia de “price puzzle.................................................... 30 Anexo No.2: Lista de Variables Evaluadas ............................................................ 34 Anexo No.3: Resultados Econométricos del Modelo Base y los Modelos Seleccionados. (Tablas de salida de E-views©) ............................................................................. 36 Anexo No.4:Variables Candidatas Ordenadas Según la RECM........................... 44 Anexo No.5: Proyección de las Variables Explicativas .......................................... 46 Anexo No.6: Programas Econométricos Utilizados ............................................... 47

EVALUACIÓN DE VARIABLES ECONÓMICAS PARA PRONÓSTICOS DE INFLACIÓN EN COSTA RICA1 RESUMEN
El objetivo principal de este documentoes encontrar variables que permitan mejorar los pronósticos de inflación que realiza actualmente el Banco Central de Costa Rica. En esta investigación se evalúan 59 variables económicas con periodicidad mensual capaces de proyectar la inflación, clasificadas en tres grupos: financieras, reales y fiscales. Como resultado se obtienen varias ecuaciones de pronóstico de inflación que incluyen, como...