Fideicomiso Mercantil

La Fiducia Mercantil

Manuel E. Cifuentes Muñoz

LA FIDUCIA MERCANTIL ES DEFINIDA como "un negocio jurídico en virtud de la cual una
persona, llamada fiduciante o fideicomiso, transmite uno o más bienes especificados a otra, llamado fiduciario,
quien se obliga a administrarlos o enajenarlos para cumplir una finalidad determinada por el
constituyente, en provecho de este o de un tercerollamado beneficiario o fideicomisario".
Las partes de la fiducia comprenden:
a) El fideicomitente o fiduciante.- Es la persona individual o colectiva, pública o privada que, teniendo
capacidad para ello, transfiere al fiduciario el bien o bienes de su propiedad para que este los
administre o los maneje en concordancia con un interés en favor de un tercero llamado "beneficiario" el cual
puede serel mismo fiduciante,

b) El fiduciario.- Es la sociedad fiduciaria o el establecimiento del crédito facultado por la Superintendencia
Bancaria para desarrollar negocios fiduciarios, que recibe en propiedad los bienes transferidos para
administrarlos o manejarlos de acuerdo con el cargo fiduciario y las normas que obligan a este tipo de
entidades.

c) El fideicomisario.- Es la persona querecibe los beneficios de los bienes dados en fiducia.

Noción del fideicomiso de inversión.- La práctica bancaria a señalado como la clasificación más usual
de los negocios fiduciarios, la distinción entre fiducia de inversión, administración y garantía. En la
actualidad a alcanzado gran importancia la fiducia inmobiliaria.

Se entiendo por fideicomiso de inversión aquella actividad aquellaen la cual las entidades recibe sumas de
dinero de sus clientes y las destinan a su adquisición de determinados títulos de inversión, de acuerdo
con el encargo fiduciario.

En la separata especial sobre fiducia de la revista Síntesis Económica, se define como "un negocio jurídico
en virtud de la cual una persona natural o jurídica, llamada según la ley, fideicomitente, entrega a otra, para elcaso de la fiduciaria, una determinada suma de dinero con el propósito de que sea administrado durante
un término fijo en beneficio del mismo fideicomitente o de un tercer fideicomisario". Estimamos que la
fiducia de inversión encierra posibilidades más amplias que la mera administración.
Diferencias entre el fideicomiso de inversión y la intermediación financiera
En la modalidad conocida conel nombre de Fideicomiso de Inversión, se han presentado varias dudas
en relación con la necesaria limitación que debe existir entre esta figura y las que son caracterizada
manifestación de la intermediación financiera

Las principales diferencias que existen se obtienen de comparar la fiducia de inversión con el mutuo, típica figura
de la intermediación financiera:

1. Libertad delmutuario respecto de la destinación del dinero (existen excepciones), en contraposición a
la sujeción del fiduciario al encargo y a la ley.

2. En el mutuo, el dinero se confunde con el patrimonio del deudor. En la fiducia de inversión, el dinero conforma
un patrimonio autónomo.

3. Las obligaciones en el mutuo son de resultado. Las obligaciones en la fiducia son de medio.

De esta manera, lasentidades que se dedican a la intermediación financiera confunden los dineros que reciben
por concepto de depósitos y actúan en la conversión del riesgo que aparejan las operaciones de mutuo
que ellas realizan. Las sociedades fiduciarias y las entidades que se dedican a la fiducia, en desarrollo
de este negocio deben mantener como patrimonios autónomos los bienes entregados en fiducia, y losriesgos
de los negocios que realizan no corren por su cuenta, salvo por razones de negligencia, habida la
consideración de que, sus obligaciones son de medio y no de resultado.

De allí que las operaciones que venían realizando las fiduciarias, en las cuales se garantizaba una tasa de
interés, hayan sido vistas como actividades de intermediación financiera.

Objeto material del fideicomiso...