Finansas

“Crecer cuesta dinero”
Lema del crecimiento

Análisis de los Estados Financieros
• Los estados financieros de un negocio se analizan con el fin de determinar la situación financiera general y otros aspectos como las utilidades, capacidad de pago, etc. • Es necesario obtener relaciones entre partidas y grupos de partidas y examinar los cambios que ha habido entre ellas

La simpleza de losporcentajes
• En el caso del balance general es fácil calcular el porcentaje que significa cada una de las cuentas en relación con el activo total • En el estado de resultados se calcula el porcentaje que significa cada cuenta en relación con las ventas netas

Análisis Vertical
• Análisis de cuentas donde se examina cada balance y cada estado resultados en relación consigo mismo. • Sirve paracomenzar el análisis financiero ya que se centra en aquellas actividades que han tenido un comportamiento extraño, exótico, diferente

Análisis Vertical Balance General

Descripción
Caja Cuentas por cobrar Inventario TOTAL ACTIVO CORRIENTE Activo fijo Cargos diferidos Otro activo TOTAL ACTIVO Letras por pagar, banco Cuentas por pagar Acumulaciones misceláneas TOTAL PASIVO CORRIENTE Accionesde capital Ganancias retenidas TOTAL PASIVO

2000 36 402 198 636 57 12 33 738 24 246 24 294 375 69 738

2000 4.88% 54.47% 26.83% 86.18% 7.72% 1.63% 4.47% 100% 3.25% 33.33% 3.25% 39.84% 50.81% 9.35% 100%

Análisis Vertical Estado de Resultados
2000 2000 100% 81.97% 18.03% 13.85% 0.08% -0.62% 4.73% 1.99% 2.74% 1.37%

Ventas netas Costos bienes vendidos Utilidad bruta Gastos de operaciónGastos intereses Descuentos por compras Utilidades antes de ISR ISR Utilidades después de ISR Dividendos pagados

2412 1977 435 334 2 -15 114 48 66 33

Análisis Horizontal
• Se calcula el crecimiento o decrecimiento de un año en relación con el anterior • Con las hojas electrónicas se resuelve sin problema el cómputo de porcentajes
Cálculo porcentual= Monto año siguiente - 1 Monto añoanterior * 100

Análisis Horizontal Balances Generales
2000 Caja Cuentas por cobrar Inventario TOTAL ACTIVO CORRIENTE Activo fijo Cargos diferidos Otro activo TOTAL ACTIVO 36 402 198 636 57 12 33 738 2001 33 624 306 963 63 15 37 1078 2001 -8.33% 55.22% 54.55% 51.42% 10.53% 25.00% 12.12% 46.07%

Letras por pagar, banco Cuentas por pagar Acumulaciones misceláneas TOTAL PASIVO CORRIENTE Acciones decapital Ganancias retenidas TOTAL PASIVO

24 246 24 294 375 69 738

38 505 55 598 375 105 1078

58.33% 105.28% 129.17% 103.40% 0.00% 52.17% 46.07%

Análisis Horizontal Estado de resultados

2000

2001 3597 2988 609 501 3 -24 129 57 72 36 3096

2001 49.13% 51.14% 40.00% 50.00% 50.00% 60.00% 13.16% 18.75% 9.09% 9.09%

Ventas netas Costos bienes vendidos Utilidad bruta Gastos deoperación Gastos intereses Descuentos por compras Utilidades antes de ISR ISR Utilidades después de ISR Dividendos pagados Compras

2412 1977 435 334 2 -15 114 48 66 33 2190

Análisis de razones financieras
• Las razones financieras se usan para medir y evaluar el desempeño de una empresa • El análisis de razones no consiste sólo en la aplicación de una formula sino la interpretación del valor •Para responder a preguntas ¿es demasiado alto o demasiado bajo? ¿es bueno o es malo? Se requiere de una norma comprensible o base de comparación

¿Quién realiza el análisis de los Estados Financieros?

Análisis de los Estados Financieros
• Acreedores – A corto plazo A largo plazo • Inversionistas en Acciones (presentes y potenciales • La gerencia de una compañía

Recolección deInformación Fundamental
• Condiciones y expectativas económicas generales • Eventos políticos y clima político • Perspectiva de la industria

Análisis de razones financieras
• Los diferentes tipos de información financiera se encuentran en almanac of Business and

Industrial Financial Ratios, Dun & Bradstreet´s Key Business Ratios, Business Month, FTC quarterly Reports, Standard & Poor´s ,...