Finanzas Corporativas Fer

FINANZAS CORPORATIVAS
CAPITULO 4
DESARROLLAR PROBLEMA 25.
25. Calculo de los FER (OA2) A continuación aparecen los estados financieros más recientes de Moose Tours, Inc. Se proyecta que las ventaspara 2009 tengan un incremento de 20%. El gasto por interés, la tasa de impuestos y el pago de dividendos se mantienen constantes. Costos, otros gastos, activos circulantes y cuentas por pagar seincrementan en forma espontánea con las ventas. Si la empresa opera a toda su capacidad y no se emite nueva deuda o nuevo capital, ¿Cuál es el nuevo financiamiento externo necesario para sostener la tasade crecimiento de 20% en ventas?

MOOSE TOURS, INC. |
ESTADO DE RESULTADOS 2008 |
Ventas |   | 929000 |
Costos | | 723000 |
Otros Gastos | | 19000 |
Utilidad antes de interés eimpuestos | 187000 |
Interés pagado | | 14000 |
Utilidad gravable | | 173000 |
Impuestos (35%) | | 60550 |
Utilidad Neta | | 112450 |
Dividendos | 33735 |   |
Adición a Utilidades retenidas| 78715 |   |

MOOSE TOURS, INC. |
BALANCE AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2008 |
Activo Circulante | | Pasivos Circulantes |   |
Efectivo | 25300 | Cuentas por Pagar | 68000 |
Cuentas por Cobrar| 40700 | Documentos por Pagar | 17000 |
Inventario | 86900 | TOTAL PASIVO CIRCULANTE | 85000 |
TOTAL ACTIVO CIRCULANTE | 152900 | Deuda a Largo Plazo | 158000 |
Activo Fijo | | Capital de lospropietarios |   |
Planta y Equipos Netos | 413000 | Acciones Comunes y Superavit Pagado | 140000 |
  | | Utilidades Retenidas | 182900 |
  | | TOTAL CAPITAL DE LOS PROPIETARIOS | 322900 |  | | |   |
ACTIVOS TOTALES | 565900 | TOTAL PASVO Y CAPITAL DE LOS PROPIETARIOS | 565900 |
  |   |   |   |

BALANCES PROFORMA
MOOSE TOURS, INC. | 2009 |
ESTADO DE RESULTADOS 2008 | |Ventas |   | 929000 |   | 1114800 |
Costos | | 723000 |   | 867600 |
Otros Gastos | | 19000 |   | 22800 |
Utilidad antes de interés e impuestos | 187000 |   | 224400 |
Interés pagado | |...