Finanzas Ii

Pregunta 1
A)
E(rp) B
PA 17% 0.8
PB 40% 2.1

PC 23% 0.8
CAPM
E(rp) = rf + (E(rm)- rf)Bp
E(ra) => 0.17=X+Y(0.8)
E(rb) => 0.40= X+Y(2.1)

X= rf= 0.0285 Y= [E(rm)-rf]= 0.1769

B)E(rp) = rf + (E(rm)- rf)Bp

E(rc)= 0.23= 0.0285 + [0.1769](0.8) 0.23 > 0.17002

0.17002= .17x +.4y
0.8=.8x+2.1y

X=1.001135 y Y= - 0.0004324

El PC, está subvalorado por lo tanto lo que convienepara realizar arbitraje es Vender corto el PA y el PB y comprar PC

C) B1 B0
E(rp1)= 0.0285 + [0.1769](1) E(rp0)= 0.0285 + [0.1769](0)
=0.2054 =0.0285
ElPortafolio con un B1 va a ser igual al premio por riesgo más rf y el portafolio con B0 va a ser solo igual a rf

D) Beta del proyecto=1.7 mismo comportamiento que A y B




Pregunta 2
A) rf= 2%[E(rm)-rf]=7%
Er B
A 5.5% 0.5 => 0.055=0.02+(0.07)0.5= 0.055 O
B 8.5% 0.8 => 0.085=0.02+(0.07)0.8= 0.076 X
C 13.2% 1.6 => 0.132=0.02+(0.07)1.6=0.132 O
D 10.4% 1.2 =>0.104=0.02+(0.07)1.2=0.104 O

El activo “B” está subvalorado, por tanto hay que vender corto los otros 3 activos (A,B y C) para comprar B

Por tanto hay que hacer un portafolio replica con un sistema de 3 ecuaciones enbase al activo subvalorado (E(rp)7.6% y B=0.8)

0.5x+1.6y+1.2z=0.8
0.055x+0.132y+0.104z=0.076
X+Y+Z=1

La matriz… tiene problemas

Pregunta 3

|Activo |E(Rj)|[pic] |Beta |Varianza residual |
|A |0.15 |X |2 |0.1|
|B |X |0.25 |0.75 |0.04 |
|C |0.09|X |0.5 |0.17 |

(Sigma rJ)^2=BJ^2(Sigma m)^2+(Sigma e)^2

(Sigma Rb)^2= (0.25)^2=(0.75)^2(X)^2+.04= 0.0625-0.04/0.5625=X^2=...