Finanzas

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FUNDAMENTOS DE FINANZAS
Profesor; HARDY SEPULVEDA DÍAZ

2010

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APUNTES DE CLASES

APUNTES DE CLASES

FINANZAS

FINANZAS (ADMINISTRACIÓN FINANCIERA)

Área de las ciencias Económicas y Administrativas que estudia la asignación intertemporal (a través del tiempo) de los recursos que realizan los agentes económicos (empresas, personas y Gobierno) incluyendo una consideración de losriesgos involucrados, y la . forma de optimizarlos.  Se preocupa de las decisiones financieras de los inversionistas y empresas, del funcionamiento de los mercados de capitales y del sistema financiero, y de las características y valoraciones de los distintos instrumentos financieros.

Mercado de Capitales;
Según Rigoberto Parada, El MERCADO DE CAPITALES es el conjunto de mercados formales einformales, instituciones e instrumentos financieros que permiten transferir recursos desde personas (naturales o jurídicas) con superávit de caja hacia personas con déficit de caja. Existe un mercado de un bien o servicio cuando se produce la oferta y demanda de éste. Instituciones financieras tales como; bancos, AFP, Compañías de seguros, bolsas de valores, etc. Instrumentos Financieros, talescomo; Acciones, bonos, Letras Hipotecarias, Cuotas de Fondos Mutuos, Opciones, etc.

$$$$$$

MERCADO $$$$ $$$$ DE CAPITALES

Hardy Sepúlveda D.

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APUNTES DE CLASES
 Se preocupa de administrar los flujos de caja que se producen en la empresa.

FINANZAS

FLUJO DE CAJA: Término financiero que se refiere al flujo de los ingresos y/o egresos en efectivo que se realizan en lasoperaciones de una empresa en un periodo de tiempo. Se podría agregar que: Representa ingresos percibidos o egresos pagados. Constituye una entrada o salida efectiva de dinero, no considera: depreciación, amortización, activos intangibles, castigo de incontrolables.

Hardy Sepúlveda D.

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APUNTES DE CLASES

FINANZAS

Ejemplo de Flujo de Caja de un Proyecto. (Presupuesto deCapital) Flujo de Caja
Ingresos Tributables / años 0 1 2 3 4 5 $ $ 93.170.000 102.487.000 $ 5.000.000 -$ 68.024.448 -$ 1.950.000 -$ 2.400.000

Ventas Venta Vehiculo antiguo Egresos Tributables Egresos Depreciación Construcciones Depreciación Implementos Depreciación Vehiculo Intereses Valor Libro Automóvil Utilidad Antes de Impuesto Impuesto (17%) Utilidad Después de Impuesto Ingresos No TributablesDepreciación Construcciones Depreciación Implementos Depreciación Vehiculo Valor vehiculo nuevo Valor Libro Valor de desecho Egresos No Tributables Préstamo Cabañas Oficinas eventos Implementos Capital de Trabajo Vehiculo Amortización de capital Flujo de caja neto $37.020.000 $ 24.680.000 $30.000.000 -$4.000.000 -$5.000.000 $12.000.000 -$3.700.000 -$7.000.000

$ 70.000.000

$ 77.000.000

$84.700.000

-$ 50.000.000 -$ 1.950.000 -$ 2.400.000 -$ 700.000 -$ 3.050.448

-$ 54.000.000 -$ 1.950.000 -$ 2.400.000 -$ 700.000 -$ 2.415.546

-$ 58.320.000 -$ 1.950.000 -$ 2.400.000 -$ 700.000 -$ 1.702.170

-$ 62.985.600 -$ 1.950.000 -$ 2.400.000 -$ -$ 700.000 900.621

-$ 4.200.000 $ 11.899.552 -$ 1.903.928 $ 9.995.624 $ 15.534.454 -$ 2.485.513 $ 13.048.941 $ 19.627.830 -$ 3.140.453 $16.487.377 $ 25.033.779 -$ 4.005.405 $ 21.028.375 $ 30.112.552 -$ 4.818.008 $ 25.294.544

$ 1.950.000 $ 2.400.000 $ 700.000

$ 1.950.000 $ 2.400.000 $ 700.000

$ 1.950.000 $ 2.400.000 $ 700.000

$ 1.950.000 $ 2.400.000 $ 700.000 -$ 12.000.000 $ 4.200.000

$ 1.950.000 $ 2.400.000

174.379.671

-$ 5.136.748 $ 9.908.876

-$ 5.771.650 $ 12.327.291

-$ 6.485.026 $ 15.052.351

-$7.286.575 $ $ 10.991.799 204.024.214

Hardy Sepúlveda D.

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FINANZAS

Ejemplo de Flujo de Caja De CORTO PLAZO (Presupuesto de Caja)

PRESUPUESTO DE CAJA
Mayo INGRESOS Ventas Arriendo TOTAL INGRESOS EGRESOS Compras MPD sueldos 2.400.000 600.000 3.000.000 100.000 3.100.000 Junio Julio Total

3.000.000 TOTAL EGRESOS SUPERÁVIT O DÉFICIT PARCIAL +SALDO INICIAL CAJA...
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